2009第四届中国企业创业投融资高峰论坛暨颁奖典礼--中国中小企业百强网

会议主题：第四届中国企业创业投融资高峰论坛暨颁奖典礼
会议时间：2009年4月19日 上午
会议地点：中国职工之家
会议内容：   
        
    主持人:尊敬的各位领导、各位来宾：大家上午好！
    非常感谢各位在百忙之中出席此次论坛。本届论坛是在当前因美国次贷危机，而引发的金融海啸在全球蔓延，给我们的中小企业，特别是外向型的中小企业的生存发展环境带来严重的挑战的情况下召开的。我们希望通过这次论坛能为密切中小企业与政府、金融、投资机构之间的合作关系，为中小企业提供更多更细致的服务，解决中小企业生存和发展问题。
这次论坛得到了全国人大常委会副委员长陈昌智同志的肯定和支持，本来委员长要亲临大会并发表重要讲话，因为人大常委会有重要活动，无法莅临大会，特发来书面发言，指导中小企业发展工作。我们这次论坛邀请了长期关注和支持中小企业发展的政府部门、金融机构、担保机构以及其他有关的各方面的人士参加这次论坛。我们希望通过大家的共同努力，共同研讨如何创新合作模式，帮助中小企业度过"寒冬"，拥抱这阳光明媚的春天。下面向大家介绍出席今天开幕式并在贵宾席就座的各位领导及嘉宾，他们是：
    国务院发展研究中心副主任 侯云春 同志
    全国工商联党组成员、副主席 孙晓华  同志
    原海军副司令            张序三  中将
    军事科学院研究员 孙伯林 少将
    财政部巡视员 马卫红  同志
    中国人民银行研究生部部务委员会党组书记、副主席 焦瑾璞  同志
    中国中小商业企业协会副会长兼秘书长、中国中小企业家年会常务副主席孔庆泰  同志
    中国质量检验协会会长 李保国 同志
    中国国际名牌协会会长 解艾兰 同志
    中国国际经济合作学会会长 胡兆庆  同志
    国务院扶贫办司长  刘佑萍 同志
    中国设备管理协会副会长兼秘书长 陈玉平 同志
    商务部中国世界贸易组织研究会副会长吴家煌  同志
    中国公证协会副会长 吴明德  同志
    中国法学会法制文学研究会会长、著名作家 魏军 同志
    外交部中国国际友人研究会秘书长 高振东  参赞
    包商银行董事长李镇西  　同志
    中国中小商业企业协会副会长、上海瑞银担保股份公司总裁 林成辉　同志
    中国中小企业家年会副主席  马万彪  同志
    中国信息协会 副秘书长　苏 涛 同 志
    山东省临沂市政府付秘书长兼金融办主任 付强  同志
    山东省临沂市中小商业企业维护信用借款联合会会长 周成杰 同志 
    辽宁省新民市副市长 韩天勇 同志
    全国青联委员、北京晨拓联达计算机集成公司董事长廖理纯　先生
    深圳发展银行总行贸易融资部总经理助理 薛锦辉　同志
    恒丰银行      吕亚军 同志
    大同市商业银行  夏彦 同志  
    在会场前排就座的还有来自国家有关部委、行业协会和地方县市的代表，因为时间关系不再一一介绍！本次论坛得到了新华社、人民日报、经济日报、中央电视台、中央人民广播电台、中国企业报、香港凤凰卫视等新闻媒体的大力支持，在此表示感谢，非常感谢中国中小企业家年会网和企业培训网对论坛的直播。同时也非常感谢全国残联、中国狮子联会北京携手服务队对本次论坛的公益支持，本届论坛部分门票费用将赞助正在开展的全国关爱农村留守儿童?携手雨露农村学校图书室计划，我们希望通过我们的努力能为农村留守儿童奉献点滴爱心，助力和谐社会建设。
    下面进行开幕式的第一项，因昨晚解思忠主席赴外地处理一件紧急公务，他的发言就有请中国中小商业企业协会副会长兼秘书长孔庆泰同志代表致辞 ！有请孔会长。
    
    孔庆泰：各位来宾、各位企业家朋友，大家上午好！由中国中小商业企业协会和中国中小企业展年会联合举办的第四届中国企业创业投资高峰论坛会在这里胜利开幕，在此，我代表主办单位和承办单位，对百忙中出席此次会议的嘉宾表示衷心的感谢和热烈的欢迎！
    中小企业是我国国民经济的重要组成部分，然而随着国际金融危机对我国经济的冲击和影响，受到影响和影响巨大的是中小企业，去年11月份，全国规模以上中小企业约6.4万家亏损，亏损面达到18%，全国停产、半停产的中小企业占总数的7.5%，但在危机环境下不能够看到与大企业相比，中小企业始终是市场竞争中的弱者，对宏观经济的变化更为敏感。在当前经济形势急剧变化的情况下，中小企业面临着很大的困难，需要政府的扶持政策，帮助其平稳发展，这不仅是保持我国国民经济平稳较快发展，应对经济形势变化的需要，更是维护社会政治稳定的需要。
    党中央、国务院高度重视中小企业生产经营出现的困难。温家宝指出，应对这场金融危机，应该推动民间资本和民营企业的发展，这是一条重要的措施。对于中小企业目前存在的最大的困难是融资困难，从去年下半年以来，中央有关部门和各地及时采取了应对措施，这次力度大、行动快、措施实，为促进中小企业平稳较快发展发挥了重要的作用。
    中国中小企业家年会作为中国中小企业界年度品牌盛会始终致力于推动中小企业的稳步、科学、健康的发展，促进中国中小企业做强做大，在有关部委和领导同志的关心与支持下，中国中小商业企业协会和中国中小企业家年会组委会，联合有关政府部门、商业银行以及各地投融资机构举办第四届中国企业创业投融资高峰论坛，旨在为全国中小企业与金融投资机构搭建一个双方互赢的机会。为沟通、洽谈、互动的通道以外，还将向全国推介2009年成长型新秀企业，并对具有投资价值的中小企业以文件和推介专刊的形式向商业银行以及投资机构进行重点的推介。促进中小企业与各金融机构的合作，本次会议还将召开中国中小商业企业协会，推动维护企业信用工作委员会筹备的座谈会，通过组织推动，建立地方区域性，维护中小企业借款费用联合会，使中小企业实现联合担保，达到短期银行借款能够长期、安全使用的目的，从而解决中小企业融资担保的难题。
    各位来宾，危机即将过去，春天正向我们走来，我们将以协会和年会公开，积极落实国家有关扶持中小企业政策，发展中小型企业潜力，推动合作步伐，努力为我国中小企业的可持续发展添砖加瓦。最后衷心感谢社会各界给予中小企业的关心和支持，衷心祝愿论坛取得圆满成功，衷心的祝愿与会代表身体康安，事业发展。谢谢大家！
    国务院、国资委建设会主席，中国中小企业家年会主席解思忠2009年4月19日。
    
    主持人：谢谢孔会长，谢谢解主席，有请财政部马卫红代表宣读民建中央主席陈昌智同志的书面发言，有请马司长。
    马卫红：受大会委托，我宣读全国人大副委员长，民建中央主席陈昌智同志的贺电。
    中国中小商业企业协会，中国中小企业家年会组委会，第四届中国企业创业投资高峰论坛即将召开，我谨向大会表示热烈的祝贺。并通过你们向全国中小企业及中小企业服务机构表示崇高的敬意！预祝本届论坛开出一个团结、奋进、创新、实效的大会。当前党和国家高度重视中小企业的发展，制订出台了一系列方针政策，中国共产党第十五、十六、十七届全国代表大会明确指出必须毫不动摇地巩固非公有制经济，毫不动摇地激励并支持、引导非公有制经济和发展。2008年6月颁布了中华人民共和国中小企业促进法，2005年2月国务院下发了关于《引导个体私营企业和非公有制经济发展的若干意见》。十届全国人大第四次会议通过的国民经济社会发展第11个五年计划纲要，明确提出了要实施中小企业成长工程，推动中小企业全面提高整体素质。
    目前，我国中小企业已列入5000万家，占全国企业总数的95.3%，中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右，上缴税收为国家总额的50%，提供了75%以上的城镇就业岗位。实践证明，中小企业是我国创造社会财富的主体之一，是安排群众生活和劳动就业的主力，是市场经济最活跃的群体，已经成为推动国民经济和社会发展不可或缺的重要力量。
    去年以来，由于美国次贷危机引发了全球性的金融风暴，致使全国经济受到严重影响，使我国中小企业面临着前所未有的困难，这些问题已经引起了中央的高度重视。去年11月5日，国务院总理温家宝主持了国务院常务会议，进一步扩大内需，较快发展的十项措施，确定了四万亿投资计划，今年前两个月，国务院总理温家宝在11届全国人大二次会议上做政府报告时表示，中国今年为安排中央财政赤字7500亿元，同时地方发行两亿元证券，未来还会进一步推动措施以刺激经济增长，这些对于应对当前的经济危机解决中小企业发展，促进中国经济长期保持平稳发展具有重要的意义。中国中小企业结汇作为国家一级的中小组织，在贯彻国家促进中小企业发展，有效拓展中小企业融资方面一直有着重要的作用，现在为投资论坛系列系统，通过理论联系实际，弘扬典型经验，组织社会力量，搭建企业家平台，搭建高层次的投融资服务平台，搭建资本与企业结合的对接平台，真心实意地为中小企业服务，这都是值得充分肯定和继续发扬的。
    解决好中小企业当前的困难，必须大力推进融资方式的创新，缓解企业资金的困难，积极鼓励金融机构产品创新，在适度保持从紧的货币政策刚性的同时，保持适度的弹性。应扩大商业银行对于中小企业的代理规模，提高受信额度，利用其便于获得企业信息的优势，解决银行与中小企业之间的信息不对称的问题，减少信息谈判和监督成本，逐步完善中小企业融资的信用担保制度，合理扩大信用担保的覆盖面，允许企业以知识产权和有效动产作为财产抵押贷款。
    要适度推出创业板，建立全国性的技术产权交易市场和信息平台共享平台，发展面向科技型中小企业的债券市场，尽快地建立跨司法、商业、财税、公安、海关、卫生监督、质量监督、银行等多部门的中小企业征信系统，建立有效地奖励机制和全国统一的中小企业信用的信息库。加强相关的立法和监督，以大幅度地节约银行审贷成本，提高银行对于中小企业的贷款热情，同时通过组织推动、建立地方区域性的保护中小企业信贷的联合会的社团组织，使中小企业实现联合增信担保，达到短期银行贷款能够长期使用的问题，从而解决中小企业融资担保的难题。
    解决好中小企业当前的困难一方面需要国家政策导向和支持，各级政府要加大对于企业的发展扶持力度，比如可以减税、缓税、免税，还要解决中小企业贷款难的问题。另外一方面，要靠中小企业自身的努力，企业绝不能躺在政府的怀抱，那是长不大的。企业必须千方百计走自主创新的道路，加强管理，降低成本。我希望政府、社会、企业三位一体通力合作，把支持中小企业成长信用发展作为一项重要的、光荣的而艰巨的战略任务，积极探索，创新服务观念、创新服务方式，把我国中小企业素质、经营管理水平、创新发展能力提高到一个更高的水平，再次向论坛的召开表示祝贺，谢谢！
    主持人：谢谢马司长宣读，谢谢委员长发来的热情洋溢、语重心长的发言讲话。发言为中小企业指明了以后的方向，这是对我们的中小企业极大的关心和支持、鞭策，也是对我们的高度肯定和期望。我们要认真学习领会，为促进若干重要意见精神，提高对中国中小企业的研究和深度，客观分析中小企业产业结构状况和地区的状况，为金融风险投资和机构提供必要的支持，为了使我国中小企业又快又好发展，本届论坛委员会认真选出了一些企业以及机构，他们的经营特点是企业增长力处于行业的前列，具有很好的企业文化，未来发展环境前景广阔，总体来看主要在于竞争性行业和民营企业，中小企业为主，以及正在形成气侯的中小企业行业为主。
    下面，我们将为我们评审出的企业进行代表性颁奖，按照惯例，我们对他们进行表彰和推介，下面有请获奖单位上场。
    第一组获奖者：
    辽宁省新民市
    深圳发展银行
    大同市商业银行
    上海瑞银担保股份有限公司
    广州富仓网络技术有限公司
    江苏银行连云港分行
    北京真视通科技有限公司
    北奥得赛化学有限公司
    唐山金盛万豪商务酒店有限公司
    我们荣幸的有请国务院发展研究中心副主任候云春，包商银行董事长李镇西为他们颁奖。谢谢侯主任，谢谢李镇西同志，祝贺获奖单位。下面有请第二组：
    北京北斗星通导航技术股份有限公司
    大拇指环保科技集团（福建）有限公司
    广东中盈盛达担保投资股份有限公司
    湖北枣阳盛康集团有限公司
    江苏万鑫投资发展有限公司
    四川天意农业产业投资有限公司
    河南九信中小企业投资担保有限公司
    深圳市商讯网信息有限公司
    哈尔滨君辉实业有限公司
    我们荣幸的有请全国工商联党组成员、副主席孙晓华，中国人民银行研究生部部务委员会党组书记、副主席焦瑾璞为以上获奖单位颁奖。有请两位。
    祝贺获奖单位，感谢颁奖嘉宾。下面有请第三组：
    咸阳海通投资担保有限公司
    河南许昌绿洲集团有限公司
    黑龙江昌辉房地产有限公司
    兰州思创机械电子应用技术研究所
    内蒙古满洲里市圣吉亚热力有限公司    
    山东慧洁日化有限责任公司
    中国清河濮院羊绒制品市场管理委员会
    北京中建恒伟安装工程有限公司
    武汉银泰科技电源股份有限公司
    我们荣幸地恭请原海军副司令张序三同志，国家质监协会李保国会长为他们颁奖。衷心祝贺获奖单位，感谢两位领导。
    各位代表，包商银行近几年来为支持中小企业发展积累了宝贵的经验，在探索金融与中小企业互助发展方面作出了巨大贡献，鉴于此，协会专家委员会经认真考察，特授予包商银行中国中小企业"汇众工程"金融研究示范单位称号，下面我们有请全国工商联党组成员副主席孙晓华，中国中小商业企业协会副会长兼秘书长孔庆泰向包商银行李镇西董事长授予牌匾和证书。有请李镇西董事长，有请孙晓华主席，有请孔秘书长！
    由于时间有限，其他获奖单位，请在会后到组委会领取奖牌和证书。很多代表因为有特殊情况没有赶到会场，非常遗憾。下面有请国务院发展研究中心副主任侯云春同志发表重要讲话，有请侯主任。    
    侯云春：各位嘉宾，各位女士，各位先生大家上午好！我很高兴参加今天的论坛，15分钟的发言我讲四句话，审时度势，灼目擅断，慎选项目，稳健发展。审时度势，我们就要审国际金融危机的支持，度中国经济发展之势，大家知道现在议论话题最多的就是金融危机要多长时间，什么时候建立起来，什么时候能够渡过。中国的经济到底受多大的影响？我们什么时候能够复苏？现在大家都在讲一季度各项指标不错，是不是真正的回暖？这个问题我们还要全面来分析，应该说这场国际金融危机远远还没有解决，原因在于什么？
    一、这次危机的矛盾还没有暴露出来，现在正在形成一个虚拟经济和实体经济的相互影响，中心国家和外围国家交互作用的两个恶性循环。美国首先是虚拟经济，次贷、证券，这些矛盾还没有完全暴露，但是它的实体经济受到很大的影响，反过来影响继续恶化。欧洲的银行体系比美国要迅猛得多，他们的房地产泡沫比美国要高，积极银行贷款远远高于他们，企业的负债率也高，所以下一步在欧洲发生金融危机，新一轮金融危机可能性非常大，而且欧洲有统一的过渡，统一的财政，大家知道现在金融危机发展到今天，银行货币政策已经出击，现在主要依靠财政。由于欧洲他们没有统一的财政政策，又受着欧盟再度财政赤字13%的限制，所以欧洲的措施解决方案不大。有好几个国家，国际上都在预言可能是下一轮危机，还包括俄罗斯，俄罗斯他们2009年预算按照每桶石油55美元算，现在石油的价格已经掉到每桶50美元以下。
    危机的原因远远没有认识清楚，即使看到也不可能从根本上解决。现在采取的措施不能解决根本问题，特别是美国最近采取的由美联储直接购买美国长期国债，透支未来，把现在的矛盾放到未来解决。以今后的美元贬值通货膨胀来解决，美国只有美元这样一个特殊地位，美国是世界上的国际储备货币的大国，它的货币政策只对美国经济，而不对全世界经济。
    它这样做的结果等于是从直升飞机上撒钱，可采取这样的救市刺激可能会对经济产生一定的作用，但是它为今后的长远发展没有好处。这个我们必须要看清楚，从国内来说，我们面对金融危机冲击，我们中央及时采取了一系列的措施，出手快，出钱多，应该说现在见到了初步成效，一季度大家刚刚看到，我们经济增长6.1%，银行的贷款增加五万亿的贷款指标。一季度贷款增加了45000亿，带动增长很猛。
    一些先进指标降幅也比较高，所以现在很多人在讲中国经济在回暖。国际上有评价，认为离北京越近的越乐观，对于我们国内现在，我觉得应该两方面看，一方面要看到我们的一些因素，看到中央采取的一系列措施见到了初步成效，我们的经济有好转的迹象，要增强我们的信心。同时要看到我们面临的形势严峻性、复杂性，要看到我们的深层的矛盾，我们的矛盾还会有。有一句话我不知道说得对不对，发展国家是麻烦在前，我们是困难在后。
    这场危机从根本上原因讲是在不合理的货币秩序，美国以超前消费、过度消费的模式，而我们是在适应这种模式。这场危机过后，在危机期间，美国的消费肯定要减少，它不可能长期依靠这样一种举债消费的模式，我们原来以向发达经济，特别是美国大量出口来保持经济快速增长的模式，更深层次的矛盾是要面对产业结构调整，以及发展方式。在这样的形势之下，应该说对我们来讲一方面机会多了，风险也多了。
    另外一方面也是风险投资，这对我们国家来讲，是一个很好的机遇。我们是一个发展国家，甚至和世界其他经济相比较一个非常大的优势，就是我们不差钱，不是叫现金为王吗？我们最大的问题是要解决流动性过剩，流动性过剩用普通的话来讲，就是钱太多了。那么现在世界上很多银行都无钱可贷，大家看到了，我们一季度贷款增加这么快、这么猛、这么多。一方面说明可能也有问题，另外一方面也说明我们在银行贷款方面，我们不像他们贷不出款，就算国家变成助资也不敢贷款，所以对我们来说投资、融资都不是太大的问题。我们不是把钱拿在手里自己花，投资融资的目的是要投资，我们在这方面要慎选项目，要稳健投资。
    慎选项目，我们再也不能投资在扩大生产能力，很多高消耗、高污染低产出、低效益的这些产业、项目，我们的钢铁产量全球第一比后15个国家的总和还要多。我们必须要转变，至于每个企业来讲，在目前形势下选择到底投资什么项目，搞什么事情，这完全要根据企业，根据全球国际国内大的经济环境，我们加快经济方式转变的大形势、大趋势的要求，结合自己的情况，稳健经济投资，力求好的回报。谢谢大家！
    主持人：谢谢侯主任，下面我们有请全国工商联副主席孙柏林同志发表讲话，有请孙主席。 
    孙伯林：各位嘉宾、各位专家、学者、各位企业家各界人士大家上午好！在第四届中国企业创业投资高峰论坛颁奖典礼之际，我谨代表中国工商联合会表示热烈的祝贺，借此机会向各位嘉宾、专家、学者、各界人士、各位企业家表示诚挚的问候！
    我们知道中小企业在世界各国都是企业的主体，在经济社会发展当中，有着不可替代的重要作用。即使像美国这样的发达国家，中小企业也占到95%以上，欧盟是99%，我们国家到底是多少？因为统计方式有不同，有的说98%，有的说95%以上等等，总而言之它是企业的主体。谈到了重要的作用，首先是就业。
    我们国家中小企业或者广大的民营企业提供了70%以上的就业岗位，讲发明创造也是一个重要的生力军，65%以上的发明专利，75%以上的新产品开发都是由中小企业所完成的，这方面就不多讲了。
    中小企业融资问题是一个老的问题，也是一个新问题。说是老问题就是长期没有得到很好解决的问题，是困扰中小企业发展的瓶颈问题，说是新问题，因为当前我们遇到了世界金融危机所带来的冲击和影响，中小企业的发展面临着空前的困难，党中央国务院提出“保增长、保民生、保稳定”。
    由于中小企业所具有的不可替代的独特的重要作用，特别在就业方面，所以从一定意义上讲，要实现“保增长、保民生、保稳定”的目标任务，就必须保企业、保民营企业、保中小企业，因为这是就业的主渠道。就业乃民生之本，就业问题解决不了，社会就不能稳定。而要保企业，使中小企业能够在当前的形势下继续比较好的、稳固的、健康的发展，就要解决他们的资金方面的一些问题。
    党中央、国务院和各地政府出台了很多的政策措施，有的已经逐步到位得到落实。总体而言，中小企业融资难的问题还不能说从根本上得到解决，因为这个事情比较复杂，银行本身也是需要盈利的，它不可能说钱贷出去回不回来无所谓，而且我最近从很多方面的专家学者，政府官员，包括一些企业家的交谈当中，普遍谈到由于我们国家信用担保体系还不够完善，中小企业本身也存在着这样、那样的一些问题。所以银行贷款是有风险的，这是毫无疑问的。贷给国有企业怎么贷？即使收不回来也可能没有人兴师问罪，但是贷给中小企业，搞不好就会有人来责难。所以在当前形势下又要解决中小企业的资金问题，又有其他方面的比较复杂的难言之隐等等。
    好在通过这次金融危机，党和国家对中小企业发展比以往任何时候都更加重视，中国改革开放30年，中小企业发展有谁操心过？他们在努力地成长，可是今天不同了，应该说是一个危机当中的出现的一个新的气象。而且我还认为目前这样一种态势对中小企业的长期发展应该说是利好的，我作为全国政协委员，在这次政协会上提案，加快建立和完善中小企业的社会服务体系，就是要真正解决中小企业发展的一些实际困难和瓶颈问题。学习美国、欧洲、日本、韩国、新加坡等等这些国家的经验，还是要从体系上着手。不能头疼医头，脚痛医脚，暂时有权宜之计渡过这个难关，还应该建立体系。只有把服务体系建立健全完善，中小企业的发展才能够长期得到保障，当然了，还有很多很多其它方面的问题。比如说，理论上的问题，中小商业企业协会和中小企业家年会这个定位还比较好。我多年以前就讲，我们国家基本经济制度以公有制为主体，其他非公有制经济共同发展，但是企业是不是一定要分国有企业、民营企业，因为企业就是企业，分大型企业、中型企业、小企业就可以了。因为企业来分国有企业，民营企业，它有很多的弊端，容易产生一些企业性质的问题。要分大型企业、中型企业、小型企业，按照类型来分比按所有制来分更科学，从理论上还是要进一步的发展。
    当然还有制度方面的问题，昨天我刚从上海回来，上海交通大学成立了一个中国企业发展研究院。也是一个新的事物，他们集中一些专家、学者，通过大量的案例来推动中国企业和中小企业的发展，而且要逐步地形成中国的管理理论。现在我们企业管理基本上还是采用的像美国的泰勒科学管理理论进行管理，下面我们要创新中国的企业管理。
    前两天我见到成思危先生，我也跟他请教过，你认为中国企业管理存在的最大问题是什么？那么他也讲到了需要制度，那么他也讲到我们一讲创新，往往就讲技术创新，但是制度方面非常重要，包括国有企业，本身现在的制度还需要进一步完善，我们的民营企业中小企业，更需要在这方面去下工夫，所以这次金融危机带给我们的启示、警示很多，但是作为企业来说应该认识到一点，并不是所有的企业这时候都停滞了，或者都不能很好地发展，还有很多企业，包括一些中小企业依然得到了很好的发展。
    像有的企业去年增长100%，甚至还更高，为什么？因为有核心竞争力，有自主品牌，有比较强的创新能力，所以刚才侯主任讲的我非常赞同，现在一方面要解决贷款难的问题，但同时贷款是为了什么？包括前几年一些企业上市，我就问他，你上市的目的是什么？你没有好项目，没有自主知识产权，融资解决了资金困难，但是目的是要发展，是要打造成一个非常优秀的、强大的、永续的企业。如果融资之后没有好项目，你就搞重复的、低端的投资，也没有多大意义，一个好项目我一融资，马上有几倍的、几番的增长，那就不一样。所以很重要的我们是要提高竞争力。真正有自主知识产权，首先这一点要认同。
    为了解决中小企业融资难的问题，全国工商联一直呼吁，今年我们大会提的提案25件，其中主要的都是这方面的内容，而且全国工商联大会发言就是关于中小企业融资问题，怎么解决和建立。所以我说解决中小企业融资难的问题需要政府和方方面面共同努力，也包括我们企业自身。企业就是等、靠，什么时候能解决好了我们就解决，这个也不行，很多事情需要大家共同来探讨，所以这次的论坛举办，我想大家能够在这方面集思广益。好多企业也很有办法，而且有很多银行也有很多创新。刘明康在政协委员会上也做了报告，有的银行有创造力经验，看什么？看三品，人品、产品、抵押品。这个企业家人品非常好，你有很好的产品，你也有很好的抵押品，但是现在抵押品本身也在不断地创新扩大，过去都在拿不动产等等，现在很多银行已经说，包括商标等等都可以来抵押，有很多的办法。
    看什么表？看水表、看电表，我不看你的报表，朱熔基总理讲不做假账，水表、电表是真的，很多创新已经在做，所以我们的中小企业也要认识到这些变化，也在积极主动的利用这次国家的好的政策，利用各地政府的好措施，能够找到一条适合自己的，又符合国家产业政策，符合我们科学发展观的发展道路，更好地实现新的发展。
    通过这次金融危机的考验和挑战，有一定发展的企业，为社会成立体系的建设发展而努力，谢谢大家！
    主持人：谢谢会长，孙主席作为我国民营企业的最高领导人之一，为民营企业呼吁，为中小企业撑腰，在很多场合呼吁政府主管部门，从政策层面支持中小企业发展，他说政策出台扶助政策对于广大中小企业来说本身就是一种阳光雨露。 其话语之诚恳，其用心之良苦，我深受感动。再次感谢孙主席！
     
    下边有请中国人民银行研究生部党组书记部务委员会副主席焦瑾璞讲话。    
    
    焦瑾璞：我今天就是想说四点意见，第一点意见：仍然是中小企业融资难的问题，这个问题给大家探讨了很多，我刚才在下面我也在认真地学习最近一些统计报表和公开的信息。我做了一个简单的分析，比方说今年一到三月份，所有的贷款增加4.58万亿，在短期贷款里面，如果与我们中小企业沾边的乡镇企业贷款，三资企业贷款、私人企业和个体户贷款，我刚才算了一下，也就是1200亿，那么为什么这样的情况？我同时也看了一些国有商业银行的信贷投资表，包括股份制商业银行的信贷投资表，另外国有商业银行的信贷投资表里面，私营企业及个体贷款，那么今年的增加数也只有200多亿。
    这里说明一个什么问题？我想跟大家探讨一下，融资难我们都在谈，为什么解决不了？当然，中小企业也有很多问题，昨天晚上我还谈博鳌论坛的一些转播，博鳌论坛里面有一个谈融资难的问题，这里面我不想从其他方面谈，我想从金融方面谈，我认为金融存在着不容忽视的问题，这就是我第一点意见，所有的情况引起我要谈的内容。
    第二个方面：我们金融的问题不容忽视。也就是说我们现在，刚才我谈到的这些数字，明显地可以看到，大银行是不愿意做小企业贷款的，包括最近有关领导和有关金融监管部门也发令，让国有商业银行设立中小企业信贷部。有些人就在下面开玩笑，说设中小企业信贷就是设立一个吸烟室，你说让这么大的行去做小贷款能不能做？那肯定是做不了，与其做不了为什么不能在金融改革和金融创新方面做一些探讨和努力。努力什么？就是发展中小金融机构，发展小额信贷基础。这次我们党委书记李镇西先生也来了，刚才我也跟他交流这方面的意见，银行怎么来解决这些问题？我们可以看到现在我们的金融机构，前30年我们一直往上走，是集中的一个途径，那么这样的集中我们现在四家国有商业银行，十几家股份制商业银行，100多家城市商业银行、农村商业银行、城市合作银行、农村合作银行，170多家合作社，这些机构够不够？如果按法人来算，我们3000多个县，平均两个县才有一个法人机构，那么你还发展什么县域经济？发展什么个体户经济？发展什么私人经济，这是我一直在呼吁的要金融组织的创新和小额信贷技术的发展。
    我也是有关监管部门不受欢迎的人，大家可以查一查我在金融机构发展方面呼吁了很多，尤其是小的贷款公司，我可以说是直接的推动和鼓励着。我就感觉，要解决这些问题，金融结构必须要变。变就是说我们不能只发展大的，不发展小的，与我们环节体制相关的就是我们的监管体制也应该下放权限，不能高估机构的监管体制，你这样的情况下，怎么能搞好中国的金融？所以说在下一步的发展里面，我感觉到应当是金融组织的创新，这个创新我想有几方面的创新。首先我们要吸收农村信用社改革的经验和教训，我对农村信用社改革的评价是我们错过了很好的一次民营资本进入金融机构和民营金融机构的机会。如果说2002年，2001年的时间，当时农村信用社有很多的资产，我们放开这些资产的话，也许我们的中小金融市场就搞活了，但是最后我们贴现，中央拿了615亿，接近2000亿拯救农村信用社，现在都想成为商业银行了，都想当信用社联社主任，都想当行长。这样的情况下造成的资金外流问题，为什么都要去城市？这里面没有解决问题。
    另外一个意见：我们谈到难，大家想银行有钱没有？有钱，最新的统计报表我看了，我们有25万亿的贷款，我们的存贷差也有20多万亿，表现在我们的一年期的贷款率是22.5%，但是我们银行间利率只有0.8亿，因为什么？都在圈内转，但是这一部分钱为什么送不到？需要用钱的人手里，包括刚才两位领导讲的，也就是我们缺少这样的融资机制，缺少这样的融资机制就是要打破目前我们金融行业的高度垄断，允许草根金融，民间金融，金融里面的毛细血管发展起来。这是我感觉到光是探讨融资方面的金融方面问题，应该从这个角度来探讨。
    第三点意见：刚才我谈到的这些小信贷、小机构，国际上已经有很多得成功经验，也有很多案例，发展国家也不是不重视一些中小企业和中小金融机构的发展。我最近在研究一个材料，德国的95%以上的小企业都受到小额信贷的支持，像我们国家怎么样？我们可以看到，这是金融与实体经济的脱轨，已经造成了何种进步。那么还有一个数字可以证明这一点，我们一季度4.58万亿的贷款，在这个贷款里面，40%是配套贷款的国家投资，40%是项目贷款，贴现。票据贴现是什么意思？大家都知道，有没有，没有真实贸易的票，有些就可能左手盖一个章，右手盖一个章，为什么让你贴现？期限利率就1.72%，贴现之后马上再放入银行去变成存款，为什么变成贴现这个问题？也就是说我不敢说有多少，至少有一半的资金如果没有进入实体经济的话，那么我们贷款总量还是要打折扣的。也就是说有多少钱真正的到了实体经济，真正的到了需要钱的人手里。所以说国际上推行一种小的信贷，小额信贷大家知道，所谓小额信贷是不担保的信用贷款，这些东西如果拿我们中小企业来讲，如果纯粹按照银监会的规定，这种报表肯定不合要求。因为今年的情况和去年情况又不一样，更需要的是贴身的、贴近的，近距离的一种关系性贷款，或者是信息充分性贷款来体现，这些国际上做的非常好了，包括小额信贷，包括东南亚国家、美国、西欧国家都做得非常好。
    现在有一种微型金融，我不仅与你提供贷款，我还提供与贷款联系的一些贷款，还有普惠金融，所谓普惠金融就是为那些弱势群体、弱势产业、弱势地区来提供金融服务，促使大家来发展。我再简单归纳几句话，现在我们在危机下，在我们的困难的情况下，我感觉到我们的金融，还像未来较好的情况下，我们应该抓住机遇，抓住条件，大力发展中小金融机构，这就是中小金融机构要适合经济发展的各种创新类型的中小金融机构，切实从完善金融服务体系这个角度为中小企业服务。
    第四点：我现在是换了工作职位，现在我到了研究生部，下面有可能要成立一个金融研究院，我负责这个事情，现在在筹备。我们五道口研究生部在金融系统是很有名的，我们在学术界可以说，最早提出金融市场的是我们，也就是发展高端的金融方面，下一步我感觉到我们作为一个研究单位、教研单位，我们应该更多的关注弱势金融，关注草根金融，关注普惠金融的发展，使大家如何建立一个完善的中国的金融体系，使中国广大公众，包括贫困地区的人群也纳入现代金融服务范围之内，这也是我的一个理想，谢谢大家！
      
    主持人：谢谢焦主席，下面有请中国中小商业企业协会副会长、上海瑞银担保股份有限公司总裁林成辉。
    林成辉：我今天介绍一下我们担保公司的经验，也是向大家汇报一下我们的工作情况。我们上海瑞银担保股份公司，根据业务分享合作平台的合作来充分的谈担保机构，我今天要发言的题目是《建设公信企业，共享创新价值》，这是介绍我们上海担保公司的模式和实践的思考。担保公司我们成立2004年于4月，刚刚注册的时候是5000万，成立之初也与其他公司进行合作。到了2007年8月份，我们增资至60000万，到了2008年10月份，我们增值入股了6亿，发展成为由112位在沪的有实力的公司。
    在不到两年的时间，我们瑞银担保公司业务也是比较好的担保机构做着工作，跟几家银行的合作也在不断的壮大，主要跟农业银行、交通银行、民生银行等等几家大的银行，杭州银行几家银行的合作，总共为200多家企业提供融资担保，担保的受信额度达到20多亿，成为一家比较大型的担保公司。这还是在于国家的政策大力支持、扶持，以及我们地方政府支持，以瑞银担保的资金创业模式股份制紧紧相连在一起的，特别是2008年的金融危机以及全球危机的情况下，公司成功经营了增资扩股，注册资本由原来5000万增值到3.68亿，股东从50家扩大到112家，受信额度现在从一个多亿增加到二十多个亿，支持的中小企业从十多家增加到两百多家，公司在发展自己的同时，与众多中小企业同时一起渡过难关，度过了这个寒冬。也使我们商业化运作的担保公司运作模式受到了一次新的实践和考验，我们为担保的发展模式向大家做一个汇报。
    瑞银担保公司是互助性商业化运作模式，过渡性商业化是将商业化有机结合的创新模式，是在为商业化的基础上组成研讨小组，将融资企业有效的评比，效益倍增，成熟效应进行担保，这块进行担保。我们担保公司是在商业化互助性盈利建设为主，我向大家汇报一下公司实力状况。我们公司注册有112个股东，实力在上海位居前茅，公司股东入股之前我们通过认真的筛选，通过诚实守信调查，德才兼备，富有创新精神的企业家，我们把他作为我们的股东。从2008年末，公司112名股东所属的企业注册资本，这些企业背景都非常好，这些股东相关的企业背景都非常好，也就是说他的注册资本应该达到23.6亿，资产总额度达到58.56亿，所有制权益总额41.6亿元，2008年这些股东也达到313亿。
    下一步向大家汇报一下我的公司客户情况，公司初步发展定位主要是为有实力发展前景较好的、诚信度高的经营的在沪经营福建籍的中小企业，因为我们担保公司是以福建的在上海经营的商会为背景的，我们跟福建商会作为长期的战略合作伙伴，也就是说福建人在上海有60多万人办企业，有两万多家企业，我们通过与福建商会为合作平台，然后跟他们福建商会作为长期的合作伙伴开展业务。股东为福建的，主要以福建的商人，通过股东推荐客户，客户推荐客户，公司资深客户开放合作等等这些客户开放模式，公司目前已经有300多户的资源，这些客户资源都能够成为我们跟银行合作的优质客户，担保公司已成为闽商在沪，企业的上海金融机构合作的桥梁。
    公司要建立完善的风险防险措施
    在担保客户选择上，我们注重人品。刚才我们领导也讲了，看三品，主要还是看人品，看人品，看产品，看抵押品，我们以担保公司为他们进行担保，这样坚持注册资本金比较大的，500万的企业，公司经营的实力较强的成长型企业，同时注重选择，注重行业的选择以及规避风险行业系统。成立了担保公司委员会风险部等等这些我们相关的内部评审机构，相互之间制订了统一的分析客户的评估系统，增强决策的透明度，达到了全面、客观、准确、及时的分析客户，以及有效地控制信用风险。严格控制每个担保业务的风险，以及控制他们的幅度及以最大程度的降低担保风险。
    落实监管，稳健发展，配合银行。在对每一个客户融资使用，在担保过程以后往后的管理进行严格的风险监管，每月要求企业向我们报送一些情况，我们的报送报表当然不是企业真正在报表上看数字，我们要看他们报出一些，像工厂所使用的电表，电的情况、水的情况，以及他们银行对帐单的情况，我们作为一个参考数据，这作为我们硬性的管理。软性方面我们看这些企业的相关信用度等等，这些情况我们进行严格的管理，作为担保的落实管理。
    我们担保公司按照担保行业的要求，建立了严格的风险准备基金制度，也就是说体系风险跟责任准备，我们担保作为风险准备，以担保额的1%作为责任准备，这两项我们按照规定执行。主要是提起风险方面。
    担保对于一个人，无限连带责任人。第一个是企业融资，一家企业融资，我们以三家企业作为联保和担保，联保企业实际控制能力这些股东作为无限连带责任人的担保。也就是说这个在一家企业下我们融资申请担保，我们要求要有三家企业作为联保，融资企业的全体股东要作为责任人来担保。也就是说反担保企业一家企业向银行融资，我们担保要求要有三家企业以及五个以上的资产担保，也就是说他们没有抵押物的情况下要求我们担保，反担保方面我们进行严格的控制，这是我们作为担保公司的运作模式。
    瑞银担保公司的担保优势分析，我们也向大家和领导汇报。对于传统的担保模式进行了创新，过渡性商业化运作的担保公司对传统的担保进行了创新和结合，而过渡性有效的结合，从投资主体来看，投资人有双重身份，投资人既是担保公司的股东，其相关企业也是担保公司客户，同时由于担保公司由多家股东联合组成，资本方实力大，投资人投资比例比较小，无法对公司进行严格的控制施加重大影响，所以投资人比例占的比较小，所以在公司的话语权也受到了限制，避免了对个人影响担保公司的商业化运作权益。
    所以从公司治理结构和管理看，过渡性担保，过渡性商业化运作担保方式表现出明显的特征，法人的组织机构，分工明确，内部管理严谨，决策民主科学化管理，在业务管理方面，公司有明确的风险预警控制。监管机制实行评审分离，多级审批担保措施。
    从公司发展规划上看，初期我们是以股东相关的企业，股东推荐的企业当中有主要的客户，从担保范围，合理制订收费标准，控制担保风险表现出很强的互助性质，从中长期来看，它还是以开放担保范围向商业化迈进，逐步迈进商业化，逐步向商业化过渡，体现出互助性商业化运作担保机构稳健发展的原则。
    互助型商业化运作担保公司应该能够大幅度降低我们合作的风险，以及我们担保公司经营上的风险，自身的操作风险和担保风险，从机构方面我们分析，从风险控制的角度，从担保公司为客户融资进行担保，一家企业向银行融资三家以上的企业，五个以上的股东进行措施。也就是说对这种担保模式从根本上来说，对于一些中小企业，杜绝股东个人转移遗产的弊端，能大大降低贷款的风险。
    第二个从客户发展角度，担保公司主要是以客户识别客户。在银行、担保公司、借款企业质监，担保公司是银行的客户，借款人又是银行的客户，担保公司等等这些一大批优秀的客户，委托担保人寻求，有能力和有实力相当的人才能形成小组，通过这些客户推荐客户的模式，客户之间形成了强强联盟的优势，这种强强联合正是我们过渡性商业化运作担保公司的优势所在。银行为了支持中小企业，可能寻找不到更多的条例，就是刚才前面很多领导在讲的，也就是说银行支持中小企业，就存在着担保难的问题，也就是说我们通过这些过渡性商业化运作担保公司，可能会解决担保难的问题。曾经有一个获得诺贝尔奖的银行，通过联保模式获得了很成功的案例，从信息讲，我们互助性担保公司信息对称角度也是非常严谨的，过渡性商业化运作担保公司能够保证银行担保公司以贷款企业之间信息交流，能够知根知底，内部之间相互维护自己的信用度，所融资金生产经营确保经营效益，按期偿还银行融资，以一面影响其在同乡商圈的信誉，在同一个经营模式的有效控制操作和道德风险。这些担保公司优良的团队，专业的经营，作为客户之间的沟通平台，对客户经营情况起到监督的作用，可以抑制对及时采取风险防范措施以及确实保障银行的安全。这些客户发展模式可以客户、担保公司、银行之间完成信息对称，最大程度化解担保公司和银行的经营风险，从而做到风险最小化。
    支持中小企业发展，共享创新价值，作为根植于中小企业的信用担保机构，瑞银担保一直致力于中小企业的发展，积极发展与相应中小企业融资需求，积极发现和相应中小企业融资需求，为企业提供优质的便捷担保服务，与金融机构通力合作，发挥担保公司资本金巨大的优势，取得更多的优惠贷款条件，降低中小企业的融资成本，密切关注中小企业金融产品的市场变化，为企业提供金融信息。发挥担保公司高素质的管理方面的稳定性、能动性，指导和帮助企业建立完善的内部控制机制，取得丰硕的成果，一年多来我们支持213家中小企业融资担保，与此同时贷款企业的成本迎来了1.3%降到0.8%左右，降低幅度达到40%，实现银行与担保公司以及融资企业之间的共赢。可以说快速发展是我们得益于创新，融资企业通过瑞银担保解决了资金，同时也降低了融资成本，银行信贷也得到了有效的保障，三者之间相互依存，成为辅助性担保的典范。
    应该来说我们瑞银担保公司通过辅助性担保的模式创新，向最有公信力的担保机构迈进，我们主要是通过以客户识别客户的模式，进一步地创新我们的业务和模式，更好地为中小企业服务，我们向建设公信担保机构迈进，我们主要是在团队方面以及我们的内部制度控制方面等等来创新我们的业务模式。综上所述，我们担保公司已经具备成为公信担保机构的条件，成为最具有公信力机构作为首要目标，给予我们担保公司的公信体制，把每一次信用活动都作为是信用的表率，作为我们的行为能力和行为规划，创造信用财务作为我们的目标，为社会诚信体系建设发展而努力，谢谢大家！
    主持人：谢谢林会长，林会长是我会新当选的副会长，他的当选充分说明我们对促进中小企业信用担保工作的高度重视和支持，林会长凭借资深的专业优势作为企业发展，在中小企业融资担保方面树立了卓越的成效。下面我们有请包商银行党委书记董事长李镇西。

李镇西：尊敬的领导、各位专家和朋友，新闻媒体的朋友，大家上午好，非常荣幸这次给我们做一个社保单位，其实我们做的还不够，我们为中小企业服务方面，有很多担保公司都做得非常好。我们将来还要向他们学习，使我们服务小企业，金融小企业信贷做得更好。
    下面我就把对小企业的认识谈一下自己的粗浅看法，大家都讲小企业，而且还在谈中小企业，从全世界和全国来看，我们的小企业现在划分的标准都是不一样，包商行我们现在对市场进行了细分，我觉得在我们国内中型企业已经基本上得到了满足，现在有一块市场没有人做，也就是说我们现在在包头地区和深圳调研了一个情况发现，包头现在有6万户的小企业，现在基本上没有抵押、没有担保、没有财务报表。深圳我们了解是29万户，现在我们关注到好多银行现在在当地贷款500万元以上的，现在大家积极在做这一块内容，刚才我们焦老师讲的这一块没人做，但是我们发现这一块市场潜力很大，我们过去认为小企业的很多缺点，不讲信誉，财务报表管理不善，我们现在经过几年的实践和研究发现，这不是小企业的缺点，而正是小企业的特征。
    所以说我觉得，我们在小企业怎么样划分，将来应该有一个新的划分方法，各家银行也可能在对小企业确定方面都有自己的一个办法，我们包商银行除了为中小企业、大型企业服务以外，我们现在把市场往下延伸，比如说中小企业是搭在2000块钱到50万，这是市场的客户群体。在50万到500万我们发现又是一个群体，我为什么讲小企业必须把它细分，这个市场只有细分以后，那么我们对企业客户特征才能抓住其本质，这样我们银行为其提供产品和技术服务的时候，我们就能提高效应。一会儿我从战略、管理、核心技术方面讲一下我们包商银行对小企业是怎么搞的。
    包商银行这里面已经把小企业这样一个服务定位为自己的战略，我们自己最近因为搞了四年，我们小企业从事业银行和国家开发银行，在全国首选了包商银行和台州商行作为他们的首批试点单位，我们现在搞了四年了，我们这个技术由德国指导的，专家亲自到我们行里，是师傅带徒弟，手把手地教，原来我们在搞的时候发现，大家都感觉到小企业不安全，缺乏信誉。我们董事会当时在讨论的时候，大家出现了一些分歧，这个在全国恐怕都有共同的存在的问题。我们看到去年9月份，国家有关部门公布了一个数字，小企业的不良率在2.4%，这一块确实是这样，如何做好银行风险，不良率是很大的一个问题。我们包商银行做了四年，我们的不良率是千分之二，我们的回收率是100%，我们的信贷员到去年税后是75万。所以说明什么问题？这个市场做好了，其实对社会、对企业，对银行自身是非常有好处的，所以包商银行把这块我们作为战略来抓，所以我们专门成立了事业部，这四年做下来，我们在当地的市场占有率是非常高的，我们这几年跟小企业客户成为真正的一家人，真正的合作伙伴，所以我们有一句口号，就是立足百姓创业，立志国际品牌，如果做好了，这个市场很大，我们的银行也会把这一个事情办好。
    我们这个技术已经经过全世界30多个国家地区实践，现在这个技术非常好，同时这个技术特别适合于在计划经济向社会经济转型的国家和地区，我们包商银行做了这么几年，感觉非常有意思，所以把这方面作为我们的战略。
    第二点，我们觉得做好小企业，特别是银行要做这一块，除了要做自己民生的市场定位，战略定位以外，还要把管理在这方面下工夫，现在这一块分析，应该从管理模式上是一个信贷文化的革命。所以我们过去讲，如果信贷人员和客户两个合起来，想钓银行的钱是很容易的，这问题主要出在我们的管理上，出现了一些问题。另外还有现在好多银行做不起来，除了技术还有管理问题，现在每年到包商银行学习小企业的管制制度，是1300多人次，当然有的学了一次还要学第二次，来第三次。回去搞了半天还是没有搞起来，什么原因？我们也毫无保留地全部告诉你我们这个方法是怎么做的，我们能够把这个事情做好，在落后地方可以做好，在先进城市也是可以做好的，应该是这样的。因为我们还出了两本教材，现在全国卖得还是不错的，我们现在又在印刷。
    这一块确实需要下大决心，下大力气组织、完善。因为这个东西是劳动密集型的一个行业，如果以后像过去那样的传统经营管理模式、传统文化这块是肯定做不起来的，我们现在四年了，我们从一万多的应聘者当中，我们现在才选到330多个客户经理，培养这些客户经理，确实我们认为是稀缺资源，非常难。为什么？现在大家都认为现在好多的独生子女，我们招来以后这些独生子女，父母都寄予希望，不希望自己的孩子去做小企业信贷人员。所以我们招的员工非常困难，这些需要年轻的员工吃苦，跟客户要紧密的联系，随时了解他们的情况，所以这样的员工是非常难找的，不好找的。我们现在300多人就是非常值钱，他们现在也很关注我们的资源。我就不说国际上哪家公司，我们一个成熟的客户经理30万挖走，但是现在挖不走。
    要想把它做好，在管理上、组织上要费很大的劲，另外你能把这个做起来需要组织好，关键还在管理上出现了问题，如果这个管不好，那么信贷主管包括支行行长，给你这个企业、就业造成很大的麻烦，所以管理上就有很大的学问。有很多的经验，今天由于时间问题，我就不多讲了。
    第三个问题：小企业要是做好，必须要有一个核心技术。包商银行这个技术不谦虚地讲，在中国的大地上我们觉得是非常好的体系，非常成熟的体系，我们现在不良率在千分之二，这个水平在国际上也是不低的，我们也考察和学习研究，我有一个20多人研究队伍，现在我分析研究，这一块没有很好的技术，想把这个业务做起来，风险控制好那是很难的。所以我们现在制造技术，你市场细分了，如果这个技术在对你的风险能够很好地控制，对我们小企业能够有效率，高效地进行审批，小企业的业主才能给你很好的合作，我们现在很多小企业的业主，小企业家们我们处得非常好，所以大家一起在做这个事情。
    首先把市场客户细分以后，我们再有很好的核心技术，这样我们的效率会提高，而且我们经营和管理成本会极大地降低。为什么这样说？现在小企业其实技术上并不是很难，但就是在具体做起来还是不容易的，我本来想把这些规模做得更大一些，但就是怕出现风险。所以说我们这几年步子不敢迈得很大，但是技术上应该是可以。我们想这个组织好了，技术上能够发挥好，我们就可以进行大规模的商业性开发，就可以工业化发展，所以我们包商行提出来下一个目标，就是从模式上要解决它的一个大问题。所以我们有些理念上还有一些区别，过去我们也崇拜抵押物，现在我们坚决砸烂抵押物，小企业现在没有抵押物，甚至没有担保我都可以。所以这样更受小企业的欢迎。
    我们银行要想作好，真正能够从战略上、管理上、技术上能革命的话，我想我们小企业贷款不再困难，我们自己有句话，我们要把小企业成为一个招聘的机器，招聘员工、培训的机器、方法的机器。我们还有一句话，没有不还款的客户，只有做不好的银行。谢谢各位！
    主持人：谢谢李总充满激情的演讲。我们包商银行的发展就是充分体现了李总作为决策者的智慧和勇气，正是我们李镇西董事长勇于实现、敢于创新的精神，才创造了包商银行的发展，才使得包商银行这只雄鹰在祖国的蓝天上越飞越高。下面我们将有请2007年深圳发展银行在对攻业务中率先提出的中小企业，在本次论坛上被推介为2009年最受欢迎的银行。下面我们有请深圳发展银行总行贸易融资部总经理助理薛锦辉先生。
    薛锦辉：非常感谢组委会的邀请和企业界朋友的推介，刚才听了很多领导和嘉宾的演讲可以说是受益匪浅，特别是自己在工作前线的人来讲，更有理想的愿望我们都要扶助与实践。深发展如何实现。
    池融资这个概念演变为一个标准，这是非常迅速的，仅仅用了一年的时间，我想就是源于我们富有特色的公社银行业务。深发展是从2005年提出面向中小企业，面向贸易融资，发展供应链金融服务的一家商业银行，从简短的政策当中我们可以发现，深发展的工业业务主要以贸易融资的方式向中小企业提供全方位的业务支持。
    所谓的东面金融，深发展经过了十年的经验，我给大家演示一下深发展是目前最清楚、和最标准的链接工业链。可以贯穿在企业环节，任何一个环节的金融服务，我们所有的贯穿并不是在某个环节都可以提供这么简单，而是我们全面向银行提供。经过十年发展，我们已经在能源化工、钢材、粮食、矿产已经形成了规模，供应链我们再把它具体化，有很多的模式，其中有最基础和最标准的模式，叫做1+N模式，大家看到类似的化学分子图，代表着一个核心企业，我拿钢铁行业来举例子。“1”就是核心大企业，围绕着这个核心企业有我们众多的小企业，他们可能是钢厂的供应商也可能是经销商，那么它的模式主要是借助核心企业的信用增强模式，紧密围绕在核心企业的营销策略和销售策略、工艺策略，发展银行通过对信息流、物流、和资金流的控制，以产品化的方式，向围绕着1做着无数的N，提供着金融服务。
    为什么深圳发展会是一个主要的模式？我们非常支持和全力响应国家的号召支持中小企业的发展，同时我们银行业要注重商业风险，我们认为贸易能够保证我们的风险，也就是说做贸易的方式我们认为可以找到一个支持风险控制的最佳契合点。中小企业所面临的融资困难没有一个是相同的，所以我们更多的是体现在与小企业的个性化金融服务范围上。
    第三个不限于静态的评价，我们银行过往是非常注重财务报表的，我们现在在看水表和电表，事实上我们是这样看的，我们通过控制物流和资金流，来淡化不加的情况。我们融资的回款与我们企业的周期必须是保持一致，这样才是一个保障。简单地理解，贸易融资相对于中小企业，贸易融资应该是一个准入相对轻松，但代入相对严格的一种符合中小企业融资需求的金融产品，为什么这么讲？如果我们能够解决中小企业在贸易和交易上的大部分的需求，其实我想中小企业融资难的问题是可以解决的。
    在业务当中我们可以看到我们的评级系统，这是深圳发展银行自强性贸易融资系统，我们创造性的提出我们的自己系统，我们授信人主要考虑他的经营能力，以及货源的组织能力，这里也是刚才很多领导提到的，我们要转变观念看这一点。我们会把交易对手的系列组合起来，如果核心企业能够承担这个责任，比如发货责任或者回购责任等等，那我们的融资业务率会更大。我们从2005年8月开始，已经为很多中小型企业提供了非常好的途径，最大的特点是，我想它是相对应的，平常中小企业把报表拿到其他银行去，可能这个报表连门槛都达不到，我们通过这些方式使我们银行授信跟中小企业主体不佳的情况下，为中小企业提供了很新的途径。结合今天主题，我们创造性提出池融资业务是我们最新的一个成果。
    这是有一个架构图，我可以先简单介绍一下，我所在的部门是贸易融资部，为客户提供全方位服务，而池融资业务也是一个很典型的业务，大家可以看到，在国内部门有出口退税池等等，这个产品待会儿会详细介绍。
    何为池融资？池融资在2008年获得了创新奖二等奖，这可以说对我们业务的又一个褒奖和奖励。
    池融资的创新背景，从2000年开始应收帐款成为最主要的方式，包括国际贸易和国内贸易，应收帐款占中小企业很大的比例，但事实上应收帐款融资在国内发展非常缓慢，得不到很好的保证。这是为什么？我们先追究一下原因，首先是中小企业非常零散，银行做这种中小的应收帐款费时费力，事实上企业本身也觉得费时费力，因为不断地要跑银行，递单据，而买单不清楚也是很重要的一个问题。应收帐款的质量很大程度取决于我们买家的信用，如果在境外，我们对买家信用是很难调查的，我们有一些机构可以提供。最重要的是我们的同业还是偏向于中大型客户，单笔金融大，信用好。事实上这种业务中小企业是很少的，在这样的情况下，深圳发展银行2007年底创造性地推出池融资业务。池融资很形象的，它是一个水池，深圳发展银行把中小银行所有的零散的应收帐款，构筑一个应收帐款池，只要在池内保持一定的余额就可以有融资，池融资最大的特点，大家应该很明确，有一个池水，在某个企业一定会有一个池点的累计余额，我们根据这个余额给你最高90%以上的融资，池融资最大的特点就是针对以往的单笔应收帐款特点，它突破了单笔融资帐款融资期限短、金额小的一个特点。
    我记得有一个领导说过，我们短业务、长融资，这就是最好的体现，可能我们有都是30天、60天的应收帐款，但是我们入池以后，我们可以发放长达180天的融资。池融资有五个系列产品，做一个简单的介绍。首先是出口应收帐款池，那是针对出口企业的。如果把出口企业整体都统计，比如有10个进口商，10个交易对手分布在不同地方，他可以把十个，或者八个所有的应收帐本给深圳发展银行。最大的特点是聚少成池，规避着风险。
    通过应收帐款池，我们还提供日常结算和应收帐本的管理，我们有很多企业办理了应收帐款池以后，他们把他们以前的应收帐款撤掉了。
    第二个产品叫做出口退税池融资，相对于我们原来的退税贷款，我们要准备很多的资料，我们要把媒体资料向银行进行提交，再出口退税下也以池的方式，根据池内的比例给客户发放贷款。
    国内保底业务是我们另外一个业务，为客户提供应收帐款的管理，我们在保底下也以池的方式向客户进行融资，这也是跟池的方式完美结合。
    出口发票池融资。跟我们第一个产品是一个升级版，为什么这么说？很多的做出口发票池融资，使用我们产品规模不断扩大，他们会对一些池的要求更多，我们根据企业发展银行升级，目前为止已经有几十家企业从原来的出口应收帐款池变成出口发票池融资，会适合企业，相对买家更加集中的类型。
    票据池业务大家也遇到了，我们银行有很多的应收票据，我们可以把企业的所有应收票据都构筑成池，也是根据池内的余额发放融资，在池内我们可以提供票据管理、票据查询，票据的质押受信，而从票据池出去的使用方式更加灵活，可以再开汇票，在这个池里有很多的特点，比如我们用小票换大票。也就是一个企业有很多金额小票去全部入池，但是有一笔财务是比较大的，我们可以支持更大金额的票据额。另外一个短票换长票，如果我们应收数据很短的，而我们要求开的期限很长，因为客户在池内要保持一定的稳定余额，我们要开更长期的稳定数据，已经有58户企业已经使用了，最早使用我们业务的是青岛海信公司，不断在这里把应收票据汇聚在我们票据池里。
    大家可以看到，我们这个池产品的系列可以说从小企业到大企业集团都可以满足，满足支持企业往大的方向发展，都可以提供一个不同成长阶段的一种产品的需求。我想大家有些企业听得很清楚，池融资应收帐款的管理，管理很重要的，我们全部予以科技化支持，目前所有的池融资产品全部实现电子化的操作。我们的力度非常大的，我们本来创造的是想试点一下，但是我们的领导非常支持，这种产品一定要科技为先。
    大家可以看到池融资中间黄色的部分是我为大家介绍的，这些池融系统全部都和我们的国际计算系统，贸易融资系统、信贷管理系统全部衔接，在这样的基础上，我们对应收帐款的管理更加有信心，同时我们借助这样的系统有一个借鉴，企业不需要再有一个管理，他们直接用我们的用户终端可以查询帐款的余额，或者有的帐款该收没有收回，都是一目了然的。
    这是我们深圳发展银行一个更广的图，这里面也有我们票据式系统，那这个平台是为了支持我们除了池融资以外，刚才我们介绍的供应链方面的业务支持，我们这个系统可以在适当的时候取得连接，比如我们的物流公司，我们的仓储企业系统进行对接，这就极大的方便了我们的动产业务。包括在网商银行，ERP系统等等，这个科技支持是池融资业务发展的灵魂，我们的领导说，没有科技支持，池融资业务是很难谈起的，现在池融资业务有一些优化。
    池融资获得大会的荣誉奖项，它的创新之处我也会为大家进行介绍。从单一的模式转变为丰富的品种，为什么这么说？无非就是把准备好的帐款给银行，通过这种方式我们可以跟出口业务结合，使用的方式可以开票，是一个非常丰富的业务品种。这是我们创新的一个主要思想，它是把企业视为流动的生命体，把企业所有的或者部分的帐款给银行，突破了以前，包括现在的单笔帐款的帐单，比如期限小，银行给予的不高。大术法则是我们保险业经常用的概率式的风险概念，我们把这个引入到产品当中，应收帐款入池以后，我们可以判断如果这个贸易背景是真实的，交易是持续的，它批的概率是非常低的，即使一笔两笔也不影响。因为我有机构化的设计，买方信用相对放松，但是并不是不调查，我们可以通过海关的数据，比如他专门向海外公司出口，我可以通过海关查到是否有这样的记录。这就是展示了我们风险管理理念。
   第四个创新点就是全面覆盖了各类型的帐款，国内应收帐款，出口退税帐款，应收未收债款，这些资源对企业来讲是存在的，我们把这些资源可以充分地利用，创造池融资产品，满足企业工作上的融资需求。
    我们为客户提供融资，也为客户提供管理应收帐款，除了为客户提供这个服务以外，也是我们对管理的需要，才能够了解应收帐款的质量和客户的结算系统，我们只需要办理一次整体转让的手续，构筑成池水，我们可以很形象理解，把这个池建好以后，客户就不断地把应收资源放入池水内，你可以不需要融资，当你有融资需求的时候，可以理解为我们把这个池打开，我们就可以从池内获得融资支持。池融资产品效益我们从2007年底试点，2008年推出，目前已经有400多户中小企业在我们深圳发展银行构建了出口池系列，这是2008年末的数据，我们五个产品都有增长。
    有300多家公司在我们银行办理这个业务，而没有办理的企业还在构筑池的阶段，必须要达到一定的量一定的余额才可以办法融资，我们发放的融资没有出现不良，而且客户忠诚度也很高。池融资业务成功，我们希望能够引起银行界对中小企业零散小额期限短的融资帐款给予市场，最近多家银行也推广类似业务，他们有的叫做蓄水池，应收池等等，都是池融资的演变。内部的预言和控制给中小企业融资，可以说突破了当前中小企业具有示范作用，不但你从理论和实践上更重要是你在发展池融资业务，不断地完善这个产品，给客户提供全方位的支持。
    池融资也获得媒体的关注，大家可以从Google搜索，有接近两万多条的业务，绝大部分是深圳发展公司业务的信息，中国国际工商学院也把我们列入案例教学，这说明我们产品不但实现了实际效应，也具有学术的价值。
    池融资我们有一个很简单的广告图，就是一个“尖”字，很形象地说明我们池融资业务是集小能大，成就大事业，希望能够满足中小企业的需求，这仅仅是我们的创新成果，我们还有很多很多针对中小企业的产品，由于时间关系不够一一介绍。比如我们的未来资源，不需要抵押的情况下，可以未来获权，来提供一些融资需求，等等这些都是我们在出口方面、进口方面，国内贸易和国际方面都能够提供一些产品，事实上深圳发展银行做池融资业务这个方式，我们只是一个标准化的模式和导向，更重要的是深圳发展银行会对中小企业的一些需求不一定形成一些产品，我们以服务方案和促进方案的方式为中小企业提供我们供应链金融服务。今天我们非常高兴来到这里做介绍，也借用秘书长的一词，我希望池融资业务是春天里的细雨。谢谢各位！
    主持人：感谢薛总，深圳发展银行在同业中较早地关注我们中小企业贷款这一巨大困难，进一步完善了服务的战略，赢得了中小企业认可也因此在2008年成为首次全国十佳中小企业发展的银行。下面我们有请全国青联委员，北京晨拓联达计算机集成公司董事长廖理纯先生发言。
    廖理纯：非常荣幸能够有机会演讲，从我们公司来讲对中小企业的创建和今天感受到了越来越大的压力，我们感受到的主要压力，最主要的是本身的过程压力，或者是同质性竞争的压力，先一段时间我去邯郸，有一个国道，尽管说邯郸到邢台是尾数特别多的车头量，我想一公里最多两个就够了，目前来讲我看到了很大的情况，这些加油站有三个都倒闭了，还剩下11个，左边5个右边6个，都在拼命地降价，都在把自己进行一些促销的工作，本身来讲一块饼两个人来吃是正好的，两个加油站是挺好的，现在是14个，每个能吃到最多1/7，但是还吃到，为什么？价格降低了。从目前来讲我想从很多中小企业，包括我们也真的体会到在这块饼，竞争各方面巨大的压力，同样，如此压力下我们都已经各方面都经营起来，有些困难的话，我们怎么样考虑我们的长久发展？而我们也知道中小企业发展也的确关注到什么？关注到国家的未来，我们本身不考虑，和企业的长久发展。
    实际上，说到长久发展，不光是中小企业，我们大企业也是面临到的，前一段时间我非常荣幸，和刘总接触，大家可能知道刘总特别关心的就是企业的基业常青，他经常给大家推荐的书，也是这本叫《基业常青》。为什么？因为刘总真是希望它能够在一百年、两百年，一千年之后还能怎么样？还能在社会上存在着。他说企业怎么样基业常青？我们问过很多老师和朋友，包括很多著名的学者，他们都是仁者见仁，智者见智，大家都在探讨，我们说企业的基业常青如果很不容易形成的话，是不是用企业的不朽用一个类比来比？
    人如果不朽？我们在历史上看到很多不朽的人，要做到不朽的人，必须要有一番见解是很不容易的。我从《左传》里面看到一句话，当时晋公跟他的臣子在对话的时候，说何为不朽？说人有什么？三不朽，打仗，立得，其次立功，再次立言。我们设想一下，这个德是一般的德吗？这个功是有一些小小的功劳吗？怎么可能被人替了呢？那些言是什么言？我们说这个德、功、言，应该是什么？再过一千年，再过一万年还能怎么样？被大家记住的德，还能够怎么样？在一千年、一万年之后，因为你的这番言论，这些书籍能够有一些启示。同样我们很难回答，企业基业常青到底如何。
    我们看到是不是有一些基业常青的其他的单位？我们说有，特别典型的就是高校，我们知道牛津、剑桥，我相信像清华、北大高校，如果我们中国不出现很大的动荡，500年、1000年之后还会继续存在。为什么？为什么有些企业不存在了，你想万安，做过那么大贡献的企业，就不存在了，为什么高校存在？我说没有别的原因，因为高校始终在做着努力，他在不断地将很多高中毕业，或者将没有学问的人变成学士、硕士、博士，那么多年始终在为社会做出他的贡献，正是这种贡献产生什么？产生一种存在的价值的意义。同样我们说，如果作为企业，如果想基业常青应该怎么做？是同样的道理，应该不断地怎么样？即使过500年、1000年，这个企业有对社会存在的价值，对社会独到产品的，独到价值方面的创造。有没有基业常青的企业？有。
    我记得以前有一个小企业，特别小的技术企业，叫杜邦，它以前做什么？做化工的，它是随着自己的努力已经开始做火药了，慢慢从火药化学领域，一直延续不断的在化工领域做大不断的贡献，否则杜邦早就没了，大家知道杜邦做什么贡献吗？大家可能从广告可以知道杜邦漆，让你去做特别宏大的工程，它为什么叫杜邦漆？杜邦漆不一样，有非常强的附着力，而且不会变色等等的特点。同样杜邦还有很多的重要的贡献，其中还有什么？是尼龙。是尼龙材料里彻底的创新和革新，同样还有没有基业常青的企业？我们同仁堂也是一样，他用独到的配方至今还在为我们做出独到的贡献。同样，还有日本的三菱，想当初多小的一家企业？根本就没有多少钱，后来怎么样？飞机的制造不断地在为日本人的国家、军工、国防做出他的努力。
    同样我们的企业要想做长久的企业，我们要不断的在500年、一千年之后还要为社会作出我们独到的贡献。所以我们说这个贡献不是大企业，贡献有些时候是来自于中小企业，有些大并不是强，你可能具有品牌价值，但是你可能不具备真正的核心竞争力，我们核心竞争力是什么？核心竞争力最主要是什么？真正核心的技术，品牌还是其次的，技术最有生命力，我们有中小企业的优势，我如果要去做点东西，大企业不都是去做了？他说不是，我去做的大企业他看不上，比如一年下来一千万，你想他联想可以看得上吗？他肯定看不上，他一年就几个亿，十几个亿，这就是我们的空间，我们可以研发系统工程里面的一项科技，具体的创新。但是本身从我们公司来讲最需要的是什么？就是创新，我们小企业更加需要机会，为什么？老板、经理更加敏锐的怎么样？去发现本身大的科技系统里面的真正小分支里面的分支，具有核心竞争力的企业，就是具有真正力量的企业就是强的企业。
    日本企业认为大都代表强，这就是代表你独有的创新技术，你的创造财富能力并非是别人，任何人可以替代，这就是你作为中小企业真正长久发展，真正到今天，包括在今天立足之本。我们说IT，的确有很多大企业，多年来的大企业，都被小企业吃了。慢慢怎么样？大企业也是不断地要进行它的创新和努力。我们的中小企业在这方面要有自己的特点，我们说在当前IT企业，存在的这些公司，我真的说多多少少有点儿自我核心竞争力的公司，这不像同治化的公司。同治化的公司像海龙，他必须要降低成本带动他自己的生存。所以我说有些时候有点儿经济危机不是坏事，这会给我们带来真正的反省，带来思考，因为在痛苦的情况下他可能得到思考，真正得到对我们如何做强的认识。
    最后用这一句话结束我今天的演讲，“企业无大小，关键在创新”。特别希望中国是一个在大企业，中型企业、小企业共同努力下，真正建设成党中央提到的创新性的国家，谢谢！
    主持人：感谢廖总， 10多年前，刚走出北航校门不久的他如同当时的许多大学生一样，一头扎进中关村的创业大潮，一手创办了晨拓电子（集团）公司。在1T行业的潮起潮落中，凭着他的坚韧和智慧，公司不仅牢牢站住了脚，而且取得长足的发展和壮大。廖理纯也因此成为北京IT行业里小有名气的青年企业家。 偏偏是他，居然写出了能够独具专业视角论述专业问题的《兴农论》，难怪令世人吃惊，令朋友诧异，令专家费解了。介绍廖总是很困难的，他是谁？他是柳传志先生的得意弟子之一，他是生在城市的三农理论家，他是商人中的理论家，他是敢于挑战的冒险家，他更是当代企业家履行社会责任的表率，感谢廖总。
    最后有请北京大学中国金融研究中心研究员、中小企业28种融资方式创始人王铁军教授发言，
    
    王铁军：我今天给大家主讲的题目是中国中小企业融资28种模式与实务运作。当前世界上进行一场没有枪声、没有炮声、没有硝烟的金融战争，金融风暴对我们工作也带来了极大的影响，现在对工业，对农业，对旅游业，对各方面都造成了影响。没有经过金融风暴和金融危机的市场经济不是成熟的市场经济。没有经过金融风暴和金融危机的企业家，也不是成熟的企业家。这场金融危机给我们带来了学习的机会，也带来一个发展的机会，所以说我们的企业家要在这场金融危机中要学习、掌握金融知识，来度过这场金融危机。
    目前许多企业，特别是中小企业都说融资难。融资到底难不难？实际上大家听我讲座之后会感悟到两句话，那就是融资是一门技术，赚钱是一门艺术，是难者不会，会者不难的问题。
    企业怎么样融资，通过一些老话，叫君子爱财，取之有道。企业融资叫融资有道。在2004年时我就出版了一本书，叫《中国中小型企业融资28种模式》，这是我20多年的研究成果把中国中小型企业各种融资总结成28种，那就是借钱，融资贷款，这并不是最有效的融资模式，这是我20、30年的总结。2004年出版之后大家认为很好，但是这个东西怎么操作又不知道，我又用了两至三年时间我亲自和中小企业合作、探讨，把这些28种模式操作了很多成功案例。
    2006年，我又出版了一本书，叫《中国中小企业融资28种模式成功案例》56万4千字，在全国的新华书店都可以买到，像北京的图书大厦都可以买到，这里我就不多讲了。
    28种模式是给不同企业设计的融资模式，我们每个企业都可以量体裁衣，从中找到适合自己的模式。如果我们的企业能够找到28种模式，将学会资本运作，将会从爬楼梯变成坐电梯，没钱可以变得有钱，百万富翁可以成为千万富翁，千万富翁可以成为亿万富翁，亿万富翁可以成为中国的首富。这种成功案例已经太多太多。
    28种模式只分为四大类，第一类是债权融资模式，因为时间关系只能讲概念。第一种模式银行贷款，第二种模式国外银行贷款，第三种模式，第四种模式民间接待融资，第五种模式信用担保融资，第六种模式金融租赁融资。这是债券融资的几种模式，我也不多讲，只讲个概念，我们可以进行实际操作。
    比如关于债权融资，没有时间讲案例了，我们就讲一个案例。比如说担保，信用担保公司，我们很多中小企业信用不够，没人担保。比如说我为广东省一个手机销售公司做担保，设计一个融资方案，就是把复杂的问题简单化，解决担保公司的后顾之忧问题，比如这个中小型企业，手机销售公司，净资产300万，年利润500万，他想扩大网点想贷款3000万，大家知道，一个300万净资产的企业想贷款3000万，银行是不担保的，为什么？风险太大。我设计的融资模式就是解决了300万的净资产企业贷款了3000万。大家可以看这个融资结构图，就是采用了信用担保融资模式实行第三方物流仓储介入，反担保的创新模式。比如手机销售商净资产300万要贷3000万，首先我给设计担保公司，担保公司给银行担保行，银行看到这个中小企业只有300万净资产，给3000万是不可能的，那么担保公司说愿意承担贷款风险，银行对担保公司进行调查，担保公司注册资金三个亿，总资产五个亿，担保能力是没有问题的。
    第三步，银行给它3000万贷款。第四步，他把3000万打入公司，第五步是最重要的，这批货并没有拉到手机仓库公司里，第六步，这些货给他送货，由担保公司给它指令，它给送货。这个手机已经质押给担保公司，担保公司反担保的一个物质产品。那么它到手机市场上销售，第七步给银行还贷款，同时给担保公司付贷款总额2.5%的担保费用。第八步，担保公司给地方物流公司付贷款总额0.2%的反担保费用。
    那么看一看，一个中小企业只有300万净资产，经过我设计的融资模式就解决了贷款3000万的问题。所以说这种融资来看，关键是你怎么设计合理的这么一个金融模式。也可以叫金融结构，使你能贷到款，而你担保的人有一个反担保，能解决它的后顾之忧。只要设计一个合理金融机构，那么不在企业大小，都可以解决担保和贷款的问题。由于时间关系就不展开讲。
    第二类，股权融资模式。包括股权出让融资、增资扩股融资、产权交易融资、杠杆收购融资、引进风险投资，投资银行投资、国内上市公司。境外上市融资，买壳上市公司融资。这都属于股权融资模式，这种股权融资，特别是上市公司对我们中小企业来讲都觉得是一种望尘莫及的模式，像我们国内的创业板，特别是国际上的创业板，像香港、英国、美国、新加坡等等，中小企业对创业板没有盈利模式，没有资产要求，关键看你有没有未来的发展空间。比如中国第一个中小民营企业在海外上市，就是东北虎药业，这是我2000年时设计运作在香港创业板上市，这个企业很小，净资产4000多万，利润2000多万，它是非常小的制药厂，是2000年在香港上市。这个股票一开盘就涨了38%，上市当天不到三个小时涨76%，是很不简单的。后来我搞了调查，他是做中药西制，蛹虫草菌粉，把这个草牙烘干，一颗蛹虫草菌粉等于三颗冬虫夏草。它是第一个中国中小型民营企业到香港上市，国际投资者都认为这一定是中国最好的民营企业，实际上不是，它是胆最大的小企业。这是董事长，这是副董事长，副总经理，副董事长是经理的妈妈，董事长是经理的爸爸。这个小伙子当年只有31岁，因为他妈妈他爸爸是创业人，他是表演系毕业的，学演员的，这个企业现在做得很好。这是9年前的照片。
    中小企业在海外上市并不是一件难的事，关键是怎么策划，怎么来运作。这个企业在香港上市相当有影响，香港的大公报、成报、东方日报、苹果日报都纷纷报道，这也是给中小企业做了一个很大的贡献。后来我又带着中国企业到新加坡上市，到美国上市，最近两年带着中国企业到伦敦交易所上市，我们带第一批中国民营企业到英国六个交易所考察，带了第二批中国民营企业，第三批中国民营企业考察。我们到伦敦，伦敦市的政府接待我们，我们和伦敦交易所上市的律师、会计师进行了广泛的交流。经过我们运动，于去年4月份浙江的华升建设已经在欧洲交易所正式挂牌上市，我们的中国企业到伦敦，到欧洲上市，发行股票。欧洲对我们中国的中小企业非常感兴趣，特别是伦敦，这个国家已经没有什么制造业，它就靠金融、科技、教育为产业，所以我们中国的中小型企业拿到伦敦上市都是很不错的企业。
    由于时间关系，很多案例就不讲了。蒙牛是怎么发展的，国美电器怎么发展的，这些由于时间就不讲了。留存介于融资、资产管理融资、票据贴现融资、资产典当融资、商业信誉融资、国际贸易融资、补偿贸易融资，由于时间关系就不讲了。票据贴现融资是非常好的融资，只不过是我们中小企业不懂得用，如果我们的老板懂营销技术，懂生产技术，就是不懂金融技术。
    第四类是政策融资和项目融资的模式，这里包括项目包装融资，BUT融资，专项基金融资、产业政策融资，这里有很多融资方式，产业政策，像国家发改委、科技部、农业部等等等等，有很多这些政策，只要你符合国家的产业政策，不管你是国企，不管你是民企，不管你是大型企业还是小型企业，还是微型企业，国家都很支持，只不过我们有很多企业就顾低头拉车，不顾抬头看路。国家都会给你一些贴息贷款。由于时间关系，就不多讲。
    简单讲几句，中小企业融资模式的选择运用，这本书在书店都可以买到，几十块钱就可以买到，但是你学会能成为亿万富翁。28种模式第一要量体裁衣，选择不同的融资模式，大的穿大的，小的穿小的，瘦的穿瘦的。
    融资模式组合运用。因为我们做一个企业，各个项目需要很多资金，一种模式是解决不了。比如我给山西一个煤老板设计的融资模式，他搞煤矿，还搞房地产，他手里拿着资源，拿了两年一直没有开发，到第三年当地政府就说，你再不开发就把土地收回或者拍卖，但是他没有钱开发，他每年只有七、八千万融资，不敢投资。我做了调查，最后给他搞了融资的系统工程，然后我把材料递给他，这个融资系统工程，50多个亿怎么解决？这五十多个亿解决方案用了22种模式，大家想想，我一共28种模式，如果再少点儿就不够用了，22种模式解决50亿的融资。
    再就是中小企业融资模式的创新运用。模式是个公式，它是个死的，在实际运用中要创新、灵活、创造性的运用，包括我自己给中小企业进行融资，我在无时无刻地在创新、和创造性的设计融资方案。融资是一门技术，赚钱是一门艺术，希望你们能够把你们的企业做强、做大，谢谢大家！
    
    主持人：今天我们由于时间关系，给王教授的时间太少了，我们希望王教授下次再组织的时候能够专门拿出时间给大家讲一下。王铁军教授多年来致力于我们投资银行及中小企业融资理论、融资模式，中小企业基本运作的研究与实务工作，在国际国内的大型经济学术论坛上发表演讲。特别成功运作了东北虎药业在香港交易所H股交易板上市，谢谢王教授。
    下面我们有请著名经济学家，商务部中国世界贸易组织研究会副会长，吴家煌教授对我们上午的演讲进行总结，有请吴教授。
    吴家煌：非常感谢主持人给我这个机会，总结今天上午的研讨。我们国务院经济发展研究中心，我们非常好的研究中心领导与我们非常好的形式报告，我觉得上个星期五，国家统计局发布了今年第一季度经济发展数据，这个数据给人一个中国经济回暖的信号。但是我们在座的企业家，在座的与会代表，我总觉得我们中国经济的真正回暖，我们还要看。我们要提高克服困难的信心，这是一回事，作为企业家脚踏实地的搞好企业是另外一回事，我们宁可把危机渡过的时间，预计的长一点，不要盲目地觉得行了，我们很快就要度过，不是，我们觉得时间还长。美国发生次贷危机是500万个穷人家庭被忽悠买了500万套房子，每一套房子的平均价格大概是25万美金。
    这是穷人买了房子，它的总价值大概是一万两千亿美金，一万两千亿美金通过银行，通过金融机构的炒作变成债券，在这个基础上通过评估机构的评估，又变成上市的产品，最终有全世界的金融机构，养老金机构，社会机构，大家都去买，哄抢。哄抢的结果只有1.2万亿的五百幢房子的价格被炒到了3、4倍，在这个条件下，在没有监管的条件下所造成的。那么这个危机是怎样传到了中国来的？我们中国的人民币还没有自我控制，我们有很多隔离墙，金融危机传到了中国，不是通过金融管道，而是通过贸易管道。从去年12月开始，一直到刚刚过去的三月，我们的贸易是急剧地萎缩，这种萎缩对中国经济的打击是非常狠的。
    原因是中国实现了全球化，我们每年的GDP有1/3要出口，这个出口的背后又相当于全球GDP价值的1/3进口原材料、中间产品。所以我们的进口出口占了GDP的60%。美国市场萎缩了，欧洲市场萎缩了，日本市场萎缩了，所以中国的贸易萎缩了20%到30%，这就是危机对我们的传道。东西出不去了，那直接影响到我们的GDP，1至3月份我们的GDP的增长只有6.1%，往年要达到10%，GDP减少了，工人就事业了，工人失业了社会就不安定。金融危机对我们传导不是由于金融，而是由贸易。那么我们再看看前景，美国、欧洲、日本的市场能在近期好转吗？我们看不到，因此中国的苦头还在后头。
    所以这是我们主持人要我做总结，对中国的认识还不够，危机着中国。第二，危机和监管。我们看看刚刚结束的伦敦20国首脑会议，首脑会议回避掉了最尖锐的问题，美国闯的祸，美国所制造和出口的危险金融产品，谁来买单？怎么样解决？美国人说不谈，果然这个问题就被放在一边。第二，全球要准备好第二波金融海啸，那么怎么样来应对？一个最根本的问题就是大家是不是还要跟美国人在一起，大家抱团抱在一起，大家救火，这个问题也不谈也放在一边。所以伦敦20国首脑会议对于全球金融危机没有拿出像样的办法来。
    那么至于金融监管，这场危机是由金融监管失控所造成的，未必是金融体系本身怎样，而是没有监管。现在监管的了吗？现在的全球金融体系是建立在美元帝国的基础上，美国是这个体系的主宰。我们能监管美国吗？中国人有能力监管美国人金融吗？欧洲有能力监管美国的金融吗？所以金融监管问题停留在纸面上，我们只有等到金融危机渡过了，只有等到全球除了美元帝国以外，还有别的货币能够跟它抗衡，这个时候我们才能谈得到真正意义上的全球金融监管。这是我强调的第二点。
    第三点，金融危机和中小企业。中小企业群体对于我们社会经济的发展贡献无需再强调了，中小企业在融资上的困难，年复一年，年年都在谈，这里有中小企业自己的问题，中小企业被人不太信任，也有银行本身的问题，银行爱富不爱穷，爱大不爱小，所以有中小企业的问题，有银行的问题，更有我们的体制问题。我们的体制从根本上说它是服务于我们的国有企业，而忽视中小企业。
    今天有很多专家，有很多金融专家讲到了我们的金融体制本身的改革，也有刚刚王铁军投资专家给大家讲的28个融资方式。中小企业因为小，因为它是弱者，因此它的命运也最大，中小企业总是有一条活路，许多发言都让我们增强了信心。
    让我做总结，我就讲这三个，危机和中国，危机和监管，监管是长时期的目标，危机和中小企业，中小企业命苦，但是命大，谢谢！
    主持人：感谢吴会长。吴家煌会长是原外经贸部关贸总协定（GATT）处的第一任处长，中国复关及入世谈判的主要发起人之一。他参与了乌拉圭回合的谈判（同时进行复关谈判）。后从外经贸部调任海关总署任关税司司长，负责关税谈判，一直到退休。退休后也一直从事世贸组织研究，可以说为我国企业对接世界做出了巨大贡献，使我们很值得尊敬的人。  
　　各位来宾，尽管说中小企业的春天已经来临，但是等待来的春天并不可靠，它有太多的不可预知性，中小企业只有通过不断地变革和对自身能力的提升，以战略为基础，找到自己的位置，才能创造自己的美好春天，一味地感叹，即使春天来了也不知道，就这样错过了一个又一个春天，直到被冻死在寒冷的冬夜。市场不是没有机会，而是需要我们靠系统的分析去发现机会，通过能力的提升来把握机会，最终把机会变为现实的成就。
    冬天来了，春天还会远么？相信熬过这个寒冷冬季的中小企业一定会迎来新的生机。 感谢大家对我们的支持，上午的会议到此结束！
    ——上午会议结束——

会议主题：第四届中国企业创业投融资高峰论坛暨颁奖典礼
会议时间：2009年4月19日 下午
会议地点：中国职工之家
会议内容：           
    主持人：各位领导，各位嘉宾，企业界新闻界的朋友们下午好，今天下午的论坛现在开始。在金融风暴席卷了全球，中国经济强劲的大背景下，在万物复苏，春暖花开的季节里，举办中国企业创业投融资高峰论坛，具有重大意义。与寅吃卯粮，超前消费的美国人相比，虽然中国人民不差钱，但中小企业老差钱，却是永恒的话题，全世界都是如此。
    因此，我们就感觉差钱不可怕，可怕的是什么？就是到哪里去找钱，如何找钱。这就是本次论坛的初衷，作为参加过历次论坛的嘉宾，我感觉本次论坛有这样几个特点：
    一是品位高，而是专业性强，紧紧围绕企业投资融资的这一主题，聘请产学研领域的专家进行论道，三是重实效，突出为企业找资金，为金融家投资家找项目，展开讨论和交流，因此我相信本届论坛将和往届论坛一样，将会收到与会者的热烈欢迎，将会圆满成功，唯一有点遗憾的是，由于论坛主题丰富，专家众多，时间紧张，所以给予了每位专家的演讲时间只有短短的25分钟，所以我只好怀着万分歉意的心情，预先提醒各位专家。
    第一位演讲的嘉宾是我国著名的法学家，中国人民大学法学院商法研究所的所长，博士生导师，刘俊海先生，刘先生在这个领域可以是如雷贯耳，他还兼任许多重要的职务，比如说中国消费者协会副会长，全国法学会委员的重要职务，曾经参加了《公司法》、《证券法》、《政府采购法》等等我国重要法律的研究、起草和修订工作。刘先生也曾经在国际上荣获过美国商法学会颁布的（拉尔夫棒其奖），这个是国际上非常有名的，非常权威，曾经被评为全国十大领袖，和全国十大杰出企业家。下面欢迎刘先生演讲欢迎他。
    刘俊海：尊敬的刘总编辑，尊敬的各位女士，各位先生，非常高兴在这样一个春雨纷飞的季节，和朋友们探讨中小企业发展的法律之道。我想讲三个问题，一个是关于鼓励中小企业创新，自制成长的问题，第二个我想讲中小企业治理的问题，第三个谈谈中小企业的社会责任，第一个主要讲外部环境，第二个讲内部治理，第三讲对外的社会责任，这样才能转危为安，企业之基础，利于不败之地，中小企业的健康成长，中小企业成长的法制环境的倾力打造是“保增长，保民生”，保稳定的重要内容，所以我说发展中小企业是一项发展工程，增长工程，也是一项民生工程，稳定工程，和谐工程。
    中企业的就业在全世界看来都是大型企业，经济所无法给予的，在我们拥有13亿人口的发展国家尤其如此，政府对于创新发展应当采取什么样的态度，立法者采取什么样的态度，我个人认为应该采取积极鼓励，大胆支持的态度。就投资的制度而言，我个人认为应当鼓励各个中小企业及其投资者选择适合自己的投资理念和企业文化，以及投资者风险偏好能力的方式。具有创业投资企业而言，我个人认为现在除了有限责任公司还有就是优先合伙可以供大家选择。2006年8月27号，增加的新型的合伙，有些企业家不太了解，我想把这个制度给大家简单地概括介绍一下。
    假如说有一个富翁，左手五百万，结果有一个商业巨子抓了一天什么都没抓到，这的时候夜幕降临的时候，能人找到富人说，你给我九百万我再找一百万，我们就有一千万资金，赚了钱咱们七三开。能人说我每天都参与，够辛苦的了，所以我多拿20%个点。富人说那还差不多，那我这70%是不是也拿不到？能人说是，您拿到70%，但是我对全部债务承担无限的连带责任你对我还不放心吗个？富翁说这么回事，走了以后说我对你还不放心，他于是说我想参与管理。那个能人说这样吧，我作为管理能人，您就不需要管理了，我想管理，您可以拿上，也可以对企业的发展提意见，提建议，您也可以监督我。我就不想参与了，能人想了想，参与管理可以，但是从参与管理的那一刻开始，你就对合伙企业债务承担连带的责任，如果我不参与管理呢？您不参与管理，您只交公司的交纳金。这样的话，富翁的投资风险可以锁定，有限合伙的资本的杠杆放大功能得到淋漓尽致的体现，所以我就说美国硅谷的风险资本为什么能够成长壮大起来？有心合伙是一个制度密集，今天我们把这样的制度秘笈找到了如果您是资本财富里面的富人，您可以找一个法人作为融合人，如果您缺乏资本，您也可以找这种投资，这种富人能人的平台就可以供我们中小企业选择。
    我们多元化的文化里头，能够共苦，但不易同甘，你和你的股东打拼创业，公司不赚钱的时候你们有一个模式，一旦赚了钱，争股夺权的现象就可能发生。所以我就说，在选择多元化股东和一元化股东公司的时候，您再看一看，采取一元化公司也是一个不错的选择，这样的话决策高效，权益、义务非常重要。就是流通股东会，那么在融资情况我个人觉得，我们应当以这次金融公司的起因为契机，包括尽快修订中国人民银行的贷款通则，原则上允许在生产、销售、流通、仓储、运输各个环节存在合作关系的上下游企业之间，有条件地放宽借贷。因为现在许多企业反映，企业跟企业之间订的合同，结果这边不履行了，这边告到了法院，法院说违反中国人民银行贷款规则，应当认为无效，虽然能够打到北京，但是约定的利息没有了。这不是发达国家的做法，我们地区也有限制地放宽了企业之间的融资能力，所以我个人认为这一条是非改不可。
    另外，作为一个现实可行的操作方法，建议大家可以考虑典当行的模式。典当行自立监管为中国旧货业协会，其实典当和收破烂的没有关系，但是过去把它认定为是一个金融机构，后来归商务部管，它就是一个准金融机构，如果大家觉得一说到钱想融资干什么呢，不如投资设立一些典当行，因为短、小、快，过去是，将来也必然是我们许多金融企业和民营企业之间的重要来源。但是典当行有一个特点，它的偏僻区比闹区好，晚上比白天的好。有些民营企业家不好意思，所以他白天不去晚上去，拉了一堆原材料，质押在那。所以你要开典当行不必开闹市区，开在偏远郊区就可以。这是关于典当行的融资模式问题。
    另外，要促使鼓励我们中小企业成长，中小企业促进法有必要进行修改和完善，增强它的可操作性，尤其是可塑性。我曾经参与中国采购法的起草，采购向中小企业经营上优先倾斜，但是我感觉有点儿很不好意思，到今天为止我们没有可以向中小企业经营上优惠的幅度。你是中小企业，另外大企业报14万9千，你比他贵一千块钱，但是我能不能优先给你这样的幅度，还采购你贵的产品呢？我们认为应当可以的，所以我也呼吁我们财政部尽快出台关于向中小企业倾斜的公开招标时候的评标，这是管理办法。
    细化中小企业倾斜的具体的群众比例，让委员有所遵循。另外，我觉得有必要进一步打破垄断，鼓励竞争，放宽市场准入的领域，我的一个基本判断就是，凡是向外资开放的领域，都要向我们国内的领域开放，尽量也向民营企业开放。开放的时候，如果你看不准，你让民营企业参股就是，如果说两者之间又涉及国家公共利益，又不想涉及国家的公共利益。原则上都要进一步开放。那么在这个方面，我个人觉得任何行业都即将进入微利时代。今天所有的垄断行业应该尽早地向民营资本打开大门，让他们有机会分享我们中国经济成长的物质成果。
    第二个想法：完善中小企业治理问题。祸起萧墙，许多企业成长中的灾难是源于治理本身的问题，泰坦尼克号的沉没有几方面的原因，船长要求加速行驶，因为他们已经撞了冰山，为了及早赶到纽约他们必须加速。第二点，望远镜大家注意到没有？始终锁到柜子里，从来没有拿出来用，第三，发报机被关了一台，而另外一个船当时在距离100左右的时候，电讯台是收不到的。还有一个就是铆钉不合格，一旦遇到冰山，马上铆钉就失去了劲，一家公司何尝而不是？像三鹿公司的报表就是一个泰坦尼克号。
    包括你像红色资本家的鲁志建先生，但我至少说在公司内部管控上存在着严重的缺陷。而良好的公司治理，我个人认为应当具备四个特点，一点就是透明度，不管是上市公司还是非上市的哥俩儿、夫妻公司，姊妹公司，内部也要有透明度，公司越小越要有透明度。我看到很多姐夫和小姨子打官司的，很可惜，一边说我得控制着公司，你那个不行，为什么？小企业尽量地尊重知情权。实际控制一个清还，也还管理者一个明白。后果要清晰，追究责任通报也应该是畅通的。许多公司在管理上漏洞不断，也是很大的教训。
    第三个，要弘扬我们的文化，大小股东之间要做到实质的问题，大股东可以通过交易赚钱，而小股东往往缺少这些机会，所以我个人认为，为了使我们大股东自己安全，也要善待小股东，没有说财富只有你一个人才能赚的，所以学会共享财富，也是企业家的智慧。我经常说妥协是人生最大的智慧，和谐社会本质就是妥协社会。
    第四个，要强调内部公司治理的民主性。民主要求分权，要求制度，当然要做到这一点，我觉得更重要的，我们的企业家和大量投资者要树立严谨、合规风险的法律思维，企业家天生下来五六个字非常可贵，“与生俱来，而无师自通”。这是创新的思维，成本的思维，每天晚上睡之前我今天收入多少，税收多少，早晨起来一挣眼，我交多少税。但是企业家天生欠缺另外三个思维，这就是我跟大家讲的，一个是严谨的思维。第二是合规的思维，第三个是风险的思维。
    特别是在以人为本的科学发展提出来以后，人们行事、做事考虑都要更加严谨。你不严谨就容易出问题，黄光裕是离大家比较近的，好不容易经过阶段打拼，惨淡经营，小企业做大了，如果能够光荣地平安着陆也好，何必以多年的铁窗之苦画上人生的句号？我想香港经过委员会的调查，欢送他。所以我们说严谨的思维有没有？包括你是不是加强了细节，至关重要。德隆系在崩溃之前大家知道是因为一个媒体的报道，一个媒体的报道是关于细节，德隆系的工作人员，当时记者问他，你干什么去？你这人就不知道聪明，请问你在哪个公司入职？你想德国融资从上海到深圳去，是不是因为德隆系的资金链？如果德隆系能撑到2007年，德隆系还会崩溃吗？和泰坦尼克号故事是一样的。
    咱们好多企业家总是讲关系，你的汽车被扣本之后，赶紧打电话给张院长，张院长，我的本让你底下人给扣了，你能不能给找一下？然后张院长说下午我打电话你去拿吧，上午打电话，下午就拿回来了，这是好事吗？为了感谢张院长，你总得两瓶茅台吧，你总得两条中华烟吧？扣你20，同时给你人生最宝贵的认识，千万不要违反交通规则。但是我们有哪个企业家说被吊销假造的时候高兴，都不高兴。接着去给人送茅台，送中华烟请人吃饭，吃鲍鱼。最后有一天没有了？更惨的事故发生了，所以我个人认为能不能合规？合规就是自我保护，不是为了和警察斗气，也不是为了显得我厉害，我有关系。
    风险思维。你做任何决策的时候，你都想这个决策有可能被别人知道，有可能被人去告我，你想到别人知道这个事情，你想到别人去告你，我想你可能会三思而行。
    你忘了，别人没有，你搞资本资产运作每步的细节你可能忘掉了，别人没忘，有的人记性很好。所以我说一个企业家有一个严谨、合规、风险的思维以后，反而有利于公司的稳健成长。
    最近的企业家问我，这个《劳动合同法》还要执行吗？我想你没有办法，问谁都得告诉你还得按照规定执行，但是我个人认为有一个底线。现在在广东省有的中小企业就说，企业现在政府不鼓励裁员，有的鼓励减薪别裁员，也有的说可以上半天班，半天不用来了，但是这半天你得发工资，有的企业家就接受不了，就是说我不裁员能不能减薪？我个人觉得在这个问题上，原则上不能要求企业家做《劳动合同法》要求之外的更多事情。是应该建立一个扶持中小企业基金，政府负责解决这部分的事情。当然我们说限定在符合条件的中小企业。
    另外我有一个想法，《劳动合同法》跟《劳动就业促进法》两者之间有矛盾，《劳动合同法》执行的非常严格的时候，可能也会影响到劳动就业，所以我就说，能不能还是鼓励企业吸纳就业。在贯彻劳动合同法之间，还有贯彻劳动促进就业法之间，企业做更好的努力，但是他做的不更好的话，在不违背强制规定的时候，我们不能说他们违法。
    另外还涉及到中小企业，闹金融危机了，我对消费者是不是可以降低我的服务标准？对产品而言，我个人觉得是不可以。为什么？越是金融危机的时候，越是彰显你的产品和人品的时候，所以我在今年“315”期间抛出了一个理论，就是315不仅仅是消费者全力保护日，而且是广大企业家的感恩节，以感恩的心态善待消费者，否则消费者就用脚去投票，甚至用诉状去投票。我个人的意见，金融危机这次千锤百炼之后，许多企业都不如微利时代，是靠资金、靠人才还是靠技术？这三者都不是最可靠的，都重要，但不是最重要的。因为如果没有生存题材的话，一切都没有用处。你也不能说他没有技术，你去现代化的工厂去看一眼，为什么运用？缺乏社会责任的基因，缺乏社会责任DNA。所以我就说，用温总的话来说，一个企业家的形象应当流淌道德的血液。
    我觉得我们的企业家就应当把社会责任理念不光是作为为投资赚钱的工具，而且作为增进劳动者、消费者、和社区公共利益的一个规则和和手段。会促使你更好的赚钱。我想起了孟子讲的一句话，他说我不以利为己，他讲就是我讲，我讲一个公司也是如此，当你为赚钱而赚钱的时候，你的赚钱是不可持续的。三株口服液谁还记得他们夫子俩辉煌创业的故事？所以我个人觉得，我们的企业家，一定要树立对消费者的生存，对劳动者的生存。但是最重要的前提是内心有感恩的心态，因为我注意到有个企业家网站上，有很多企业家网站写的，我们要培育消费者对我们的忠诚度。你们觉得这句话有什么错吗？ 有错误吧，还是有的。
    因为你只谈消费者对你的忠诚度，而不谈你对消费者的忠诚度，这样一进门，就说老婆，我从今年开始，我得排位你的忠诚度，老婆说你过来，一巴掌，又一巴掌，你让我对你的忠诚度，你怎么不说你对我的忠诚度？所以当我们的企业家在对企业宣传的时候，千万要注意你的口号不要人云亦云，别人错误了你也跟着错了。我们要做一个受人尊重的企业，当你有了受人尊重的品牌，一流的大学毕业生会到你这就职。机构投资者会用钞票来购买你的股票，会有更多的投资人到你这来找项目，他们不是找不到，他在找诚信的企业。所以说到底，诚信就能创造财富，诚信创造价值，社会责任、理念创造价值。但是更新的理念有，我个人觉得，我们一定要意识到不光对消费者，对于劳动力，对全社会都有改变的时代，每天都快乐。为什么好多人有钱不幸福？他找不到幸福，感谢给我们提供这么丰富的菜肴，感谢你给我们指明生命的航线。我们哪一位企业说感谢你的衣食父母，感谢你的党，感谢我的消费者你买我的产品，给我零花钱让我买高楼，很少有。有了感恩的心态以后，我觉得我们要出台一些对于监管的承诺。不仅仅是把它作为广告的词汇，作秀的工具，而且的确把它作为增强企业的方略。公共危机方面都能建立良好的社会学承诺。比如说参与设计方面，有一次我记得录一个节目，结果我脱下来就穿上了，结果一根针大学生没有拔掉，就扎到我了，另外我们的中小企业生存，我们一定要培养我们的自信感。现在好多老板不敢吃自己的罐头，不敢吃自己的方便面，我们有的老板就说我敢吃。好多开发商老板不敢住自己的房子，买别人的房子。
    有一个开发商的律师老是做申请，我说你做错了，他说今年没做错，因为我们开发商当被告的时候，是多。但是今天我们开发商老板买别人的房子也受到启发。我说为什么不敢买这个房子？如果买了，消费者知道你的车号。所以只能买别人的房子。现在好多企业为了节省售后服务的经费预算，自己承诺一年保修，两年保修，有的都承诺的不好，我是建议大家免费的，最后你的租房子费用都有，所以大家要当心，吃小亏舍大利。
    每个企业都可能会有官司，但是一定要注意，赢的官司输的是产品。消费者说看我买某电脑上当的经过，说到某电脑，把消费者和转摘博文的两个媒体告到法院，结果赢了之后他还很高兴，但是没有预到产品越来越少。后来这个企业就是恒生公司，就是因为这个胜诉的官司才败了。但是最好的策略我个人认为，企业家应该出来跟消费者握手言和，花钱买批评的奖金，再送您一款好的电脑，这几家媒体都去，争前恐後买电脑，为什么？我买了坏电脑，有奖金。销售商也明白了，这不就是皆大欢喜的好事吗？所以现在我建议我们的企业家，有人说成王败寇这四个字仅适用于战场，而不适合商场。我们一般是敬而远之。我不愿意华硕因此而丧失，如果大家我们全心，齐心协力，共同打造一个努力中小企业发展，不断创新的良好外部环境，而我们企业家自身又能够追求卓越，我们就能够以感恩的心态主动承担，我想在金融危机带来的冬天里，我们是能够渡过难关，能够迎来更加灿烂、辉煌的企业发展前景。由于时间关系，我的演讲完毕，谢谢大家！
    主持人：让我们共同以严谨合规、风险的思维来促进中小企业健康成长，让我们以感恩的心态感谢刘教授的精彩演讲。下面我们请企业家的大腕来为我们进行演讲。他就是华天投资集团副总裁王坚博士，王博士在香港的旅游界和中国大陆旅游界都是赫赫有名的人物，管理了若干家非常成功的旅游企业，曾经担任北京首都旅游股份有限公司副总经理等等，一系列的公司都担任过高管，同时还是师承华天物业有限公司的董事长，另外还有若干公司都在他的领导下健康地成长。王博士不仅企业管理成功，具有丰富的管理经验，而且学术研究很有建树，是中国旅游学院、中国社科院旅游中心特邀研究员，著作也是非常丰富。下面有请王先生为我们演讲。  
    王坚：大家下午好，今天的主题是投资融资的问题。企业的融资是为什么？那一定是下一个逻辑就是投资，投资为了什么？资本的目的在于利润，它一定是为了产生更多的利润，我这个公司，今天不从融资角度去讲我从投资角度去讲，因为我本身是个投资集团，华天投资，四个领域，其中一个叫休闲房地产，2007年、2008年休闲房地产的组织人是我，2008年下半年开始，我们开始投资农业、畜牧业，组织人也是我。我们这个企业还投资中国的物流业和金融业，一共四个行业。
    讲到投资公司，它首先有一个问题，就是怎么样获得资本，企业的起跳怎么样开始。我的主要领域实际上是研究资本，研究资本在运营过程中的一些基本规律。我也曾经有过一本叫《旅游资本运营》，这个在旅游院校里作为博士生、硕士生的教材在使用。其中对于旅游资本运营和大型企业、和小型企业发展的过程进行了一系列的阐述。
    今天我想就以我切身实际的案例给大家讲一讲投资、融资，乃至于资本这样的一个过程。大家可能在座的听过美国的Fex连邦快递，去年的时候，可能你们在中央电视台也看到，连邦快递吸收了一个转让，是谁转让的？是华田集团下属的大集团转让的，连邦快递以四个亿美元收购大田集团50%的快递业务。从而大田集团获得了多少？四个亿的现金。我们讲股权融资，融资本身也是赚钱。
    我不知道在座的企业是怎么样一个考虑，融资本身也是赚钱，就是企业的发展逻辑，首先必须是，你是一个小企业，然后做得非常强，我们讲就是华田下属的大企业，它的投资回报率非常好，每年净利润超过两个多亿，它打造了全国100多个在全国物流的分转站，花了多少？花了两个多亿。但是这个系统经过七年时间的运营以后，以四个亿的造价把它卖出去了，把这个股权转让出去。这个股权转让过程当中，公司获得的溢价是多少？刚才我说了那是30个亿的利润。所以从这样的一个资本走向来说，可以说一次股权的变化，使这个集团产生了变现。
    我们讲，一个企业从发展的时候到最后成长的过程中，实现了非常好的利润率，然后把它卖出去，这种情况叫什么？叫资本运营。大家可以注意一下，我这在第三条讲过了，什么叫资本运营？资本经营是企业通过资产的形式，对资产的产量调整，是围绕着企业产品经营进行的集中和调整资本的活动。资本经营就是把你的资产进行买卖，在资产进行买卖的过程中所获得盈利的一种运营，它叫资本运营。我本人也经历了香港0144，很熟的股份，601258，从开始到股票发行的整个过程。
    首里股份在发行的时候，每股资产2.28元，在2000年6月在上海发行，但是当天是挂盘是5.7元，下午5点钟收盘以后是7.8元，一个星期以后到14元，这个股票在资本市场上运营的情况，如果拿到今天一个全流通的股票来说是随时变现的。等于说一个股票2.28元的时候，发行了将近6块钱的价格，它的溢价是多少？将近三倍。搞资本的人一般都会有一个叫市盈利的概念和市净利的概念。我们实际上作为企业更追求溢价，我每股净资产2.28元的时候，我发行每股6块钱，这个是可以进入到你的资产负债上。大家做企业的都知道，所有者权益等于什么？等于净资产。你从股票市场上发行的股票所列入的资金，是列在你的净资产向下，叫资本公积金。换句话说，从股票市场上拿到的钱是不用付利息的，是你的本金。
    所以我们讲股票发行的过程，本身也是企业获利的过程，大家可能有概念，叫创业资本。什么叫创业资本？创业资本一上市以后就不干了，比如刚才我讲的这个情况，2.28元的股权，一创业发行到6元，它立马到资本市场上抛掉了，然后再重新做什么？还培养一支股票，再到2.28元发行，他就做这一段，创业资本就是干这个的。所以我们搞资本运营的人，搞中小企业的人，你要想把企业做好，你必须要有一个资本运营的后续思想。
    我们为什么说后续思想？不提倡前期？因为前期你必须把企业做强，资本有一个逻辑，叫先做强后做大，先强后大，提倡小而强。股票市场上有一个概念，主要是讲净资产的收益率。这是第一概念。三年平均要超过6%，早期我们说三年平均净资产收益率要超过10%，这个股票才有继续发行的资格，这个收益率必须好。所谓这个好，就是你这个小企业必须做强，我再给大家讲，就是刚才我讲的首里股份。现在再给大家讲我现在的企业，叫华田投资集团，我担任华田公司的总经理，我也担任牧业公司的几个公司的董事长，整个资本我都在运营。我就在考虑，比如说我现在是个中小企业，我不是大型企业，华田集团是个大企业，投资四个领域，但是我作为牧业来讲我是小企业。现在目前是从小企业，首先要求大家怎么做？就必须把这个企业的投资回报率做好。你只有把企业的投资回报率做到20%，试想一下，你把企业调到10%的时候，你原来500万的净则产是不是可以变成1000万的净资产？我说的真正意思？就是你在20%投资回报率的情况下，你再进行研究，如果说这个企业不赚钱，你就说我的项目有多好，谁评价好，无形资产值多少钱，但是一看你的资产负债表，你的投资回报率不行，所以你就根本不可能议价。
    原来我就在研究休闲度假经济，为什么现在突然转到了牧业？大家看一下这样一个定义。这里面有一些内容。原来中国的房地产，咱们说在2007年、2006年的时候投资回报率有多少？我们在座的可能有搞房地产的，2006年、2007年投资回报率高达40%，暴利。好了2008年的时候投资回报率多少？开始降低，15.8%，到现在投资回报率多少？更低。就是在不断地向下发展，因为什么原因？两个原因。第一个原因，现在国家政策在2008年的时候发表了一个政策，限制进入中国市场的两类企业，有一个名单，一类就是房地产，限制外商资金进入，再有限制旅游和娱乐的外商资金进入。所以没有了现金流的情况下，企业开始增长须好。
    大家都知道经济学的理论就是一个增量，但是大量的资金流入到华尔街的时候，华尔街服务业开始发达，但是你的工业、产业各方面都没有，中国大量的增量资本不能进来的时候，所以旅游业跟房地产企业开始削弱，这是我自己提的方式转向。因为我本身也是搞经济的，我的本质工作就是投资，主业就是投资，转向投那些没有风险的企业。刚才我们几位老总也提到了三鹿，三聚氰胺的一个情况，那么我们认为，现在中国的农业存在着巨大的发展空间。
    这个信号是我捕捉到的，因为中国的农业发展有着巨大的期望值，而且现在遇到了危机，刚好是一个危机，当金融风暴发生的时候，也刚好是你进入这个机会，我也觉得中小企业要像雷达一样，你得非常灵活，迅速的观察。当你这块不灵的时候你要学会转向，学会刹车，尤其我们做投资的公司，明知山有虎，偏向虎山行是不可以的。所以及时转向是我们最重要的问题。
    我给大家用房地产和旅游的方式，提出创新的概念和大家共享。什么意思？就是当房地产在当今的社会，在北京、上海、武汉、西安、杭州，城市住宅房地产饱和了，北京三环以内没地了，不是房地产，叫房产，只是卖就房子，三环以内没有土地。我有个朋友在纽约，他说纽约跟北京一样，纽约整个地区没有地，全是房产，所谓的房地产都是拆了旧房子卖新房子，然后把旧房子拿来做房地产买卖，这个已经失去意义了。中国也一样，中国大城市化，现在土地的稀缺已经成为一个现实。所以城市房地产，住宅房地产已经到了饱和阶段。
    这里面有一个什么？就是中国，刚才我给大家看的，放的一个材料，中国现在有九千个酒店，有一万两千家度假村似的酒店，酒店都是在城里，度假村的酒店都是在郊区，比如说北京的昌平、顺义，度假村的酒店平均出租率不到56%，城市类酒店不到97%，中国大面积的度假村酒店处在什么？处在一个基本上，不到70%的住房率。我是做旅游的，也是搞土地的，这个兼容性我就考虑它的空间，把旅游和房地产结合起来，就创造了一个新模式。大家注意这个新模式，我不知道大家注意到没有，现在在深圳有一家叫华侨城，他们是景区加房地产，搞一大片景区，当景区成熟的时候，拉动土地升值。但是它建成了以后，这个价值翻到三倍，房地产就从中牟取暴利。华侨城的旅游项目平均收益在6%，但是它的地产项目平均收益率高于40%。
    这个领域就产生了，叫休闲地产领域。大家要想到创新，要有创新意识。当一个事情在创新意识中发生的时候，这里面有它的意义。我记得中国社会科学研究院，现代化研究所曾经出个一个理论，叫英和工程理论。两条并行的河你去赶美国，赶英国，你永远赶不上，人家是喷气式，你还是螺旋桨呢。运河理论什么意思？你找一个前提直接在你前面插过去，然后并列地往前走，中国的IT行业就是这么走的，中国的房地产行业也是这么走的，所以中国的房地产八大家都开始用最新的模式研究这个发展。都不是用传统的方式发展，如果你用传统的方式发展，你想赶上比尔盖茨你赶不上。中国的房地产想要和国外的房地产商相比较，你会花很长时间。所以从改革的角度，我们就提出一个领域。
    比如说地产和旅游的结合。中国的观光旅游跟中国的休闲度假是两类，我前两天看了一份材料，北京市每年收入达到了多少？44715，人均44715元人民币，超过6000美元。中国的人均GDP在2800元美元左右，这是最新统计，当然是不完全的，今年还没过完呢。北京市现在开始有多少？有16万人进入到千万富翁，有一千万资产的人，中国有个统计，超过一千万资产的人有多少个？1万人里面有6个。那么我们做生意的人就开始判断，这些信息给我什么启示？如果说我是做旅游的，我是做房地产的，那么我该怎么样去应对？
    这是消费的一个基本判断。大家知道，马斯洛有一个基本定律，消费的五层次定律，我是按照这个来讲的，由于时间关系我就直接讲，马斯洛最高层次，人在最高层次的消费上还要有观念的，他不是简单的就是消费，比如他就需要有一种高度休闲的，一种享受娱乐的概念，他有自己的别墅，他要有自己的汽车，他要有自己度假的场所。那么当这个消费产生的时候，我们作为一个领域要赶得上它。
    现在有一种说法，叫“汽车年代”，我不知道大家听说过没有。中国定期不定期的都会公布，就是一个城市所拥有的汽车数量，比如说北京现在已经达到了5人一部汽车。有理论界的人界定为，当五人一部汽车的时候就是“汽车年代”。当汽车年代到来的时候意味着什么？就意味着城市开始搬往郊区，有钱人不住在城里面，住在四环、五环，住在城里的全是黑人，全是创业的人，中国的黑人，印度人就在这个地方创业，流动人口非常多。但是真正有钱的人住在三环、四环外环以外，当这个事情发生的时候就是大量的这种新鲜就开始涌动。
    比如现在大家都到海南去买别墅，原来大家都不敢想象。我们在海南三亚投资了一个度假村，叫太阳湾度假村，我们的地是在2005年买的，158亿美元，现在中东的公司来买我们的土地，出这个价就是600亿美元。我们现在实际上做的休闲房地产，把预期的房价定在什么地方？6.7万平方米，你的定价要准，要符合于未来。当有一部分人符合需求的时候，一万个人里面有六个是千万富翁的时候，中国超过一千万的人口有多少？这都可以算的。到那个时候，中国的消费状态是什么样的消费状态？应对那个时代，你就要有那个时代的产品。我就用这样的例子跟大家讲，这个时代到来了。
    我刚才讲的是旅游和地产，现在我再讲讲农业，讲两个极端，大家从中来分享、感悟一下，这是怎么一个过程。现在我从事的畜牧业投资，我请了一个会计师事务所帮助我测算，肉牛的投资回报率18%，奶牛的投保回报率直下，但是仍然有很好的企业，像光明、蒙牛、伊利，不能把现在暂时的情况跟它永远的情况相比较，它的奶业投资回报率也是在16%以上，投资草业在25%以上。当一个投资回报率高于10%的时候，在投资领域就认为是一个方向，也认为是一个暂时现象。就是你这个报应，你这个回报率高于10%，很多人就进入这个行业，利润就会摊薄，这是一个自然的过程。从我们这个角度来讲，它目前具有非常好的前景，我们做这个预测，中国的畜牧业投资还有6年到8年的时候有利可图，政府有补贴。你买一台拖拉机给你补30%，农业没有所得税，你们谁相信。我们在座的可能也有农业投资的，搞畜牧业养殖没有税，我曾经从事旅游业、房地产业，没有税的行业然后政府给你补贴。资本开始关注这个领域，所以我也认为当金融危机来的时候，也是重新洗牌的时候，这种洗牌我们要关注它的发展。同时当中国的消费结构发生了巨大变化的时候，你像这么多度假村，这么多度假村都控制的时候，会出现什么样的现象？
    我提出一个产权概念。大家可能不大明白，我们这个旅游行业有一个产权概念，比如说咱们三亚现在很多产权式酒店，他把这个酒店的一间房子卖给你，你就拥有这间房子的产权，你买了以后再租给酒店经营商，他把租金租出去以后给你分成，三七分成，四六分成。换句话说你拥有这个产权和增值权。同时你也可以在不住的时候把这个资源租出去，这种情况将会大面积取代中国房地产消费形式，我这个判断不知道对不对，大家可以拭目以待。再过三到五年时间，中国目前的一万两千家度假村酒店跟产权式的酒店将和房地产发展密切的关联，中国就会出现这些富贵族，一万人里面有六个千万富翁族，就会大面积踏入这个产业，这个就叫房地产的兴盛，不会再出现城市房地产，一个人炒五套房子，没有必要。老北京人，咱们在座的我不知道谁在北京住过20年以上，哪个人没有两套房子？但是他不会再买第四套，第五套。为什么？没有用，买了再租，租给人家，没有必要。当他的经济到了一定程度的时候，他就考虑在昌平，在八达岭，在北戴河，甚至在海南岛买一栋，来满足他的度假的需求。这种大面积的度假村来满足他的需求。
    我本人买了中信天下第一城的房地产，大家可能去过，天下第一城在河北，中信国安，我简单地就是三个合同，来把我们在投融资的理念全给你概括，第一合同叫投资合同。我投资买你一间房多少钱，你说吧，比如说30万，好，30万就这一个合同，你跟天下第一城签一个购买合同。第二个合同叫租赁合同，你把这个合同，把你这个房子租给卖你房的人，他保证给你6%的利润，送你25天，然后给你一个6%回报率，你拥有这个产权，获得6%回报率还有25天，其中还有2%，实际上是8%的回报率，那2%是刷卡的。这是第二个合同，第三个合同中信国安上市公司出担保人，实际上是信托。什么叫信托？你的凭证，收益性凭证用一个托管的方式托管，中信有这个信用，把你所谓的资产托出去，然后像卖理财一样卖给老百姓，现在我们国家出现的理财现象就是这个现象。什么一号理财，二号理财，8402，8403，所以老百姓都不出资，都是搞理财。所谓理财都是信托的概念，都是用一种所谓信贷资产，信贷资产上午吴老师讲了，所谓信贷资产也是衍生的一个金融产品。
    这等于说它出来以后就被投资银行，把它做成一个信托的产品，以理财的方式，咱们国家叫理财，在国外叫基金的方式或者债券的方式卖出去，300倍的价格，或者30亿的价格，一搞把这些炒上去，在中国也是这样。在中国实际上我们信托的方式也在存在，现在很多公司都这样做。所以用这三个合同，一个叫买卖合同，一个叫租赁合同，一个叫担保合同，就把这个事做成了。中信就盖了若干个，据我所知，公司债券几亿万，是在2008年7月份左右，这笔资金完全100%的兑现了，就赎回了。赎回是一个术语，有金融机构给你买回来，但是中信在发行这个东西三年到五年期间，那时候股票投资率是5%，到2008年的时候已经下降了。所以这种投融资咱们小公司做不来，大公司可以做。但是我们也可以想一想，作为一个假设你是一个酒店的所有者，你是不是可以用一个基金的形式，把你的产品信托出去？所以这里面我就不细讲了。
    我想，股权融资和投资和利润是相结合的，那么我希望我们中小企业研究这件事情，不要光研究融资，融资是获得资金，还要研究投资。投资一定要遵循一个从小到大，先强后大的逻辑，千万不要追求于过于大，跑得过于快。那么从融资的角度要稳健，从投资的角度要准。我们所谓的资本运营和生产运营，这两个轮子一块转，这样达到一个企业飞速发展的一个目的。所以我想，今天时间有限，原来我有很长的稿子，也没有按照逻辑去把它详细地讲，希望跟大家一块分享，从投资角度所想到的思维。大家换一个方式观察一下，一个出资人怎么看问题。我们讲在座的中小企业都面对这样的问题，或者有的企业想再进行更高级的股权投资，甚至想到未来三、五年内去上市、发债。用金融手段来发展自己，没有资本运营的企业是瘸腿的，但是没有生产经营作为一个基础，去单独发展资本经营是不可能的。
    所以，生产经营和资本经营两个轮子一起转，在融资投资的过程中，要考虑它多方面的因素，才可以把企业有序进行发展。谢谢大家！
    
    主持人：我们按照王总说的给我们提的几点建议，不仅投资还要融资，不仅生产还要经营，先做强后做大，促进我们企业健康地发展。下一位我们有请我国著名的休闲经济专家王琪延教授给我们演讲，王教授他的工作是中国人民大学休闲旅游研究中心主任，早年留学日本，之后在日本从事多年的教学和研究工作，被人民大学聘为博士之后，在众多的领域都有卓越的建树，在目前为止已经发表论文100多篇，都是在高层次的学术期刊上。主持是多项国家级省级的课题，还有一些课题是跨国的进行合作。他的研究成果也获得多项国家级省级的奖励。下面我们有请王教授给我们演讲。
    王琪延：感谢组委会的邀请，我今天讲的内容叫中国宏观经济走势与中小企业发展，我想今天这个题目比较合适一点。按说下午听会是比较累的，应该讲讲休闲的，今天我想给大家鼓鼓劲，让大家有点儿精神，从我们国家宏观经济走势来看。其实仁者见仁智者见智，我跟好多学者的观点是不一样的，也可以说我是少数派，其实往往真理是在少数人手里的。炒股票只有少数人挣钱，你知道炒股票想赚钱的人什么人？有一条有六大特点，有一个特点我跟大家讲就知道了，脑部夜间痉挛叫脑部夜间抽筋，总是从高处有人往下推的感觉，做这种梦叫脑部夜间痉挛，说个笑话。
    我是搞统计学的，实际上看企业看得非常长，长在什么程度？长在600年一个周期，这个事情我跟日本的学者一块做研究的时候，把整个经济的周期，我们用长周期理论来研究，后来发现中国每隔600年到700年复兴一次，那么现在我们正是往前走的时候。我们看一下，这些年代，从汉武帝刘彻的时代，这个时代是非常辉煌的，在世界整个范围内是非常辉煌的一个时代。到唐朝的时候李隆基的时候，大家就知道了，唐朝的经济社会在全世界也是相当于现在的美国，够庞大的。GDP大概占30%，这是推算，谁也没有一个精确计算，大概是在30%，到元朝的时候，我想有印象的是我们疆域非常开阔，伊拉克萨达姆还讲，说没侵占过人家，你只是侵占过我们，没有站住脚而已，我们成吉思汗到哪去，打完了就走了。所以基本上就是留下点军人，男的给人杀了，女的给人做家眷，好多跟我们中国人长相相似，而且从事中国贸易，我想这一段事大概好多人不知道，现在我告诉大家，这些人都在从事着跟中国贸易的合作工作。
    在2050年到2068年是中国经济的顶峰，以后可能会衰败，这是很自然的东西，你不用担心，衰退也是自然的。现在来讲，不管怎么说，中国经济是在往上走，所以大家应该相信所谓的长周期理论。现在我们的经济总量1980年占3.16%，2007年占6%，到2050年，又恢复到30%，但是短短的7年时间就翻了一倍，我们增长的慢一点不要紧，别人在下滑，一定要有相对的概念。
    我觉得这个事，美国需要长周期的调整，日本从1990年到现在没有缓过劲来，所以我当着日本人的面也没有客气，我说你们早着呢，你们增长了这么多年，而且增长了那么快，你们的底盘这么大，你增长了1%，我们中国增长了10点多，你担心什么？他们也信，他们的调整需要长时期的调整。有人讲世界经济不好，你中国还能独善其身吗？中国有几个特点，一个疆域比较大，黑了南方有北方，东方不亮西方亮，东部发展很大，中部调整之后西部再发展，它是轮番式的发展，一直持续到2050年。所以你不用过多地担心。
    我们讲了现在我们已经成为继美国、日本之后的第三大经济体，这是不争的事实，实际上我们更早按，也不是2007年，实际上在2005的时候已经超过了，但是我们的计算有问题，我们国家统计局计算，整个第三产业2007年多出好多亿了，从第四，不仅三了，到现在为止还有一块没算进去，比如军队、警察、法庭，这些东西。但是它有一块跟国外的核算方式不一致的，所以我们今天讲的排第几，有一块没算进来。过去受马克思经济理论的影响，非物质生产像我讲的，不算的，现在算了，过去根本不算的。是物质生产的概念，非物质生产不算，后来改革渐渐接近西方，当然现在还差一块不一样。
    现在美国的经济危机，我也不是说幸灾乐祸，美国的经济危机对中国有很大的挑战，我对这个事就有一个判断，我曾经打比方，邻家着火了，结果烟熏火燎也到了自己家，结果自己拿起喷火器就喷，你家没着火你着什么急？中国经济就是收到影响，但是没有烟熏火燎，只烟熏，影响没有那么大，我曾经讲只有超过5%以上的增长，可以说5%和6%之间了，都算高速成长期。你只是经过30年的高速运转之后，10%的运转之后，需要有一个修正，正好借这个危机你修整一下不是挺好吗？中国折腾的时间不短了，你要知道，从清朝末年之后一直折腾到1978年，总是你打我，我打你，然后外忧内患，没有好好的打理。我想是一个很长周期的成长，这就是中国为什么至今还会成长的根源，因为前面没有，你再看，大家都急急忙忙地做事，有这个动力，中国经济能不增长吗？
    看一下最近的经济指标，我今天把它抄录过来。这个速度还是高速增长的，而且国家4万个亿投资之后有了效果，中国这些年都是投资增长期的经济，通过投资而让经济增长，我想这么大的投资，28%的投资，你后边的不增长就怪了。还有居民的收入并没有过多地减少，这讲第一季度的。讲消费，你看到春节的时候，我在国家假日办，我跟他们讲春节消费怎么样，我就讲肯定比去年要好，他们不信，我给他们数据，我算出来18%，我说20%，他们说负增长，结果怎么样？增长了18.6%，增长了。所以，大家不知道所谓的危机来了，而去消费，你去看饭店，尤其是高级的饭店，就这么吃，能不增长？所以我就讲了，这里面有些东西我们看一下，外贸，我就是讲得烟熏火燎，人家闹危机呢，你还指着人家买你东西不可能的。所以我们的物价下降，下降会形成通缩，紧缩。
    实际上物价问题是这样子，物价有一个合理的范围，政府4%是最好的，物价如果超过5%我们叫通货膨胀，物价如果0.6%，还不到1%，要是物价5%也就是换句话说下降5%叫通货紧缩。讲中国要形成通货紧缩，一会儿刚超过3%，完了之后4%，又开始讲通货膨胀，其实它都是合理的范围。因为我研究世界的经济发展状态当中，这都是非常合理的。像李鹏当总理的时代，物价上涨了18%，他挺不高兴的，你们国家总局怎么回事？怎么一到我当总理的时候就涨这么快？怎么也得15%以下，当然现在没有这么回事了，这是过去的。那么房地产的走势和就业，今年我们一定在第一个环节里面，都是国家采取的有效的措施，缓解了就业的压力。
    如果是不变，三条曲线第一条曲线，政府名以上也希望下降，当然实质上并不大。但是这种交额状态，你不买我买。给你打点折就是这样，但是实质上走出这条曲线几乎是不可能，另外一个就是快速下降，快速上升也是不可能。房地产商也不愿意，实际上最大可能是一个比较缓的一个领，这是大家都可以接受的，房地产商打点折，老百姓就买账了。你看北京你只要打点折有人就买点，就是这样子，你不动我就不动，叫博弈。这是在赌场上的一种博弈。打个比方，你一套房子一百万，结果你现在一套房子假定价格成十万块钱了，银行又要倒霉了我每个月还的利息很高我不还了，这就是美国的次贷危机，由次贷危机引发的金融危机。由金融危机进一步引发经济危机，经济危机要引发政治危机，政治危机就是新政党的更替都有。这是未来房地产的走势。
    这是第一季度的数据，刚刚出来的，我们商品消费的总消费增长15%，它实际上在100%这个现象我们讲是最为理想的，不下降也不上升，你要是真正的下降了过都之后，便宜了，老百姓觉得很高兴，但是东西卖不出去，在工厂里干活的有没有饭吃？没了，所以也不行。如果涨得过快也不好，我要不付出更多的货币，买不到原来的东西，只要不超过上下5%都不是问题。所以通过紧缩，没有这个可能。
    温总理4月18日刚讲的四句话，现在也是给大家鼓鼓劲，创新居民的素质，就是均衡发展、协调发展、持续发展、集约发展。这也是他讲出来的，这个实话实讲，谁写的我不说了，也是我认识的，在一起讨论的一些人写的。讲的就是扩内需，保增长，调结构。
    中央的几套政策实际上已经出台了四条政策，包括创业板直接融资都是一些政策，中央非常关注中小企业的发展，这一条实际上我们的中小企业从事的越来越大，整个国家依赖于中小企业的发展，它起到一个补漏的作用，这个补漏作用越来越明显。中小企业有什么特点？
    这些是我调查得来的结果，规模小、数量大、寿命短。不光是中国，其实美国也一样，美国最新的数据调查了60万家中小企业，实际上它研究出来的寿命有一半是一年半，有30万家一年半的时候没了，然后1/10就到了五年，所以我就讲这些寿命是很短的。寿命短在中国是什么样子？在中国我做了一个调研，在前些年是18%什么意思？也是按20%算，就是说五年轮过一番，统统地死掉，讲平均数。当然也有注册了几个月就没了，因为我对这个是做了最终研究，最后去找这家企业早就没有了。这就是实际上讲寿命是五年。这个研究我们国家工商联一起来做的工作。
    装备差。这是因为资金少，买的设备都是便宜的。技术水平比较低。战略短，战略短是它本身的特点，我不会考虑赚多少钱，我再换一个，甚至重新注册得可以。资金缺，今天讲投融资这个问题，有好多讲演的嘉宾中都讲过这个问题，我就不展开讲了。
    利益切，跟自己的切身利益相关。我做过一个研究，中小企业家里有三类，我调查第一号，就判断他个人的价值观念，你别说有16%的人都想到了我就是给国家办，你看中小企业，因为我是私营企业，我们国家16%的企业家就这么想，我只是希望国家富裕。那么43%的人想，我为我这300口人而奋斗，为他而活着，我给他工作，听见没有？他是为大家工作，这个觉悟也不低。最后一部分是为个人和家庭富裕。这是研究之后我发现一个很有趣的现象，这就是经济人的理论。
    最后一部分人，就是为个人为家庭富裕而奋斗的人，他的业绩增长是最快的。没办法，从工作中获得乐趣，为国家都不行，证明了人是自私的，这是经济学假设的原理。
    体制活。这个不用讲了，体制非常活，船小好调头。
    决策快。一个人说了算，我做了一个调研，看他是独裁型还是民主型，我发现我们中小企业家有64%的人民主型，36%的人是独裁型。你最崇拜的人是谁？希特勒。你喜欢的书是哪一本？我喜欢希特勒传，这两个问如果是统一的话，证明他就是独裁型。有人说我喜欢周恩来，还喜欢什么什么书，这个很多，做了两个统计很有意思。36%，64%，36%的人是独裁型，64%的人民主型。
    我给大家介绍一个新的理论，可能在座的有人听过，有人没听过。
    在企业发展当中，你的产品经营也好，你要考虑到竞争的问题。韩国的学者和美国学者一块写了一本书，这个书谈到什么？在一个竞争领域当中，可以分成两块，一块就是说竞争非常厉害，打得头破血流叫红海，另外就是没有人竞争，咱们叫做蓝海。你要找到这么一块地搞你的经营。什么呢？我想问什么是创新，找到没有人与你竞争的东西，而且有竞争的屏障，实际上就是创新。我们要找到这一块，我们中小企业才能长久地生存。你要找到贴着边的你要补漏。我要讲休闲我会又讲一下午的，时间关系就不讲了。
    你对这个东西有屏障，我看见的多了，比如说驱蚊器，驱蚊器的大小跟你拿的圆珠笔一半大小，你想在夏天一对男女谈朋友的时候，你放这么一个酒瓶，那个蚊子不敢接近你。这就是一个新的产品。
    像塑料菜膜，这个东西在中国没有，在日本各个餐馆都有塑料的，而且做得非常逼真，假如你把真的东西做成假的样式把假的样式做成真的那就厉害了，什么时候你地上铺的地毯长出来像小草似的，那就水平高。是不是这个样子？你想做这个东西也是，你就找一家塑料场弄好之后，这里面有技术含量，你告诉他怎么弄，他弄好之后你就卖。你们想谁做，我都可以介绍给你们。
    你别去搞技术研发，你没有那个本事，这个钱你花不起。调整产业结构。结构调整是每时每刻都要搞的事情，并不是说在金融危机要做的。
    内部管理，那太多了，我本身讲内部管理要讲一下培训管理，就要讲快速增长模式，这个基金越快的时候越稳，所以你要找到这种模式，让你的企业健康成长。
    很多企业让我去做内训我最怕的一句话，我问讲什么？他不告诉我，他说教授想讲什么你就讲什么。我为什么最怕这句话？你需求在哪我不知道，结果我去讲了，我肯定在问哪些人在听？领导在听还是群众在听？还是员工在听，要是领导来听我讲管理，要是员工来听我讲怎么样敬业，结果广州地铁总公司给我说，那就让他们都来，我说最可怕了，我是讲管理还是讲就业？后来没有办法，我不能再问了，再问也问不出什么，我就讲了员工的责任和权利。所以没有培训计划，这是很糟糕的事情，企业一定要有培训机构。
    要做评估，你一定不要培训，没有需求的话不要去培训。一定是油需求才会有培训。第二，你要确立目标，现在很多企业来了，往后做，所以就有麻烦。这就是没有目标。我们举一个典型例子，比方我原来打50个字，我现在确立目标，打100个字。最后你要有考试要评价他达到没有达到这100个字，现在你评价的时候，因为评价不一样，企业的内容也不一样，教授讲课没劲，他一讲课我就睡觉，下次我绝对不找他。这叫什么？反应层次，他讲了，大家睡得很踏实那就完了。
    再看一下学习效果，其实所有的人在企业里面都怕考试，一说要考试全都往前坐不往后坐，你要考得好我也有记录，而且将来晋升的时候我也有机会。第三就叫做行为层次。我们人大财务科每次在培训之前我去报销，直呼其名，王琪延，过来吧我就赶快过去，我说赵老师，您看怎么样，你看院长还没签字呢，我说行吧，赶紧去跑一趟，去找别人签字。签字回来之后你这个没盖章，没盖章后来就去盖章，他说你这个发票开得不对，你这个科研项目是不能报销的。我说你早说啊。但是这个我想也自然，因为是在这个国土上，你就这样，所以你还别不服气，你训我没关系。后来行为层次确实发生了变化，我现在去报销至少不需要跑三趟，这才叫有效果。你的培训最终导致经济效应上涨没有？没有的话那是没有意思的，你的销售人员销售能力提高没有？没有的话做不了。我想大家听得还挺来劲，谢谢大家！
    主持人：很感谢王教授精彩的演讲，王教授非常的诙谐幽默，企业管理方面我觉得有两点深受启发，王教授把周期以500年来作为一个结点，很多人认为应该放缓了，应该如何如何。但是王教授认为2050年到2060年才达到顶峰，还有50多年的发展。这样几十年之后可能达到历史顶峰，可能比唐朝还要大，这个非常大。王教授的观点我感觉到，他认为美国的这次金融危机对我们的影响非常大其他的我就不说了。听到男士的慷慨激昂之后，我们愿意听一听女士高管。嘉漫国际投资顾问陈俊清。
    陈俊清：感谢中小企业协会提供的这次机会，让我们在金融危机的时候能够在这个地方一起交流有关中国企业创投投资的有关问题。所以在这里我自己很激动，在这个时候还有这么多人一直坚持，在这里我要对大家表示感谢，谢谢！
    因为我们是做国际融资的，所以接下来我要谈的有关内容，基本上都是基于我们的一些经验方面的交流和分享。我想如果有什么不妥的地方，希望各位都能与我们一起继续交流。接下来我从三个方面来谈有关中小企业融资的问题。不少企业的融资的现状在融资过程当中，所要需要的准备的很多的方面的问题，这个都是我会通过一些案例来去讲这个问题，第三个方面是现在的这个阶段，刚才王教授讲的金融危机的背景之下，对于我们中国企业应该说是有一点机会出现，那就是出去。
    第一个问题，我要讲，中小企业对资金的需求很旺盛，现在我们说要讲融资的问题的话，其实原有的通道来说，并不是很畅通，主要在于如果说IPO的话，有门槛限制，这是一个排队，性外一个问题，如果说我们去做贷款，现在我们知道，从08年11月份开始，有关后继市场的流量很重组，包括新增的贷款1.6万亿，1.07万亿，3月份的贷款应该达到1.8万亿左右，一方面因为原有的融资通道对我们企业的支持力度有限，但是另外一个方面，我很高兴就是从我们这个工作经验的角度，我们大概总结了一下有一些新的机会可以供目前的企业参考，VC相当于风险投资人，对于VC、PE来说，他们参与企业的阶段不同，从我们了解来看，之前有国际基金来看，他们成立了人民币的基金，比如说I创投的基金，还有原来高总成立了后投资基金，我想就是应该对于人民币形，对中小企业有一种非常好的机会，他们不仅仅会提供资金方面的支持，还有技术方面的支持，他们进来之后会伴随企业继续发展，有一些大型的券商，有一些商业银行，他们也会有一些同行的业务，  对于企业还说是一种机会，还有就是民间资本， 有温州模式，也有福建模式，上个星期我和内蒙古的一位官员交流过这个问题，他讲过在内蒙古民间资本的量可以达到300亿到500亿元人民币，从他们的估计来说，这是一个保守数字。
    还有最后一个形式就是说我们本土的创投基金，还有政府的先导基金，创投基金存在已经有将近十年了，他们投资了很多初创性的企业，也有很多企业将要达到上市的阶段，但是就是比较好的来说，就是最近发改委他们推出了一些措施对于国内的创投基金来说，是一个春天的来临，因为我们会有更多的机会，享受到资本的关照。有关政府的先导基金我想再说一下，政府的先导基金应该是政府出资成立的风险投资基金，以前政府在这方面是不出资的，就是现在政府有这个理念他愿意拿出来一部分基金，去扶植有发展潜力的中小型企业，他是地域性的，只扶持这个地域的中小型企业，有两个好处，一个是知根知底，对于本地区发展起来的企业，包括发展的历程还有团队很了解，第二个优势就是一旦发展起来之后，产业发展的贡献是贡献到地方的，所以对地方的企业和政府来说是一个双赢的局面，我说这种渠道多样是有这么多，但是从他们之间的协作来说，目前还是很活跃的，主要就是在于之前的很多方面，他们自己去独立的投资，比如说VC，他们投VC，P投PE的，PE相当于财务投资人，现在有一个比较好的形式，PE可以做VC，VC可以做PE因为有政府先导基金的出现，现在有一个新的模式，政府先拿很小的基金，做一个先导基金，然后本土的VC和PE做一个跟进的投资，在他们这个投资的规模的基础上，可以吸引民间的资本参与，这是一个新的比较好的模式。
    在政府的先导资金方面，因为是政府区域性的，现在有15个城市，已经成立了政府的先导基金，其中已经有八支基金，完成了44亿元的募集，所以从刚才的现象看起来，一方面我们有很强的融资的需求，另外一方面，从资本的通道，资本的提供渠道来说，应该是会充足的，用开始主持人说的话，从资本的供应来说是不差钱的，但是怎么样实现资本方和项目方是相互的见面相互的了解，进一步达成双方的供应，我想就是很多的包括企业界，投资界共同关注的问题，我想在这个星期，在一个论坛上边，IBG的代表的资方提出一个问题，希望政府为我们提供更多的企业，以陕西省的官员的代表政府的人是说，好的项目并不在政府手里，所以作为我们来说，从当中应该提出来两个方面的问题，一个问题就是说真正的能够吸引资本来注意的事情一定是那些非常好的项目，但是好的项目是需要挖掘，需要包装它的价值的，这个价值它的发现和包装的过程，并不是政府的职能，是谁呢？要求第三方的机构来发现和包装，这是融资顾问存在的空间。
    因为我们一直做融资顾问的，我们再做的当中发现了一些企业的问题，我现在提出来和各位一起交流，第一个问题是有关财务数据的问题，因为我们很多的中小企业是民营企业，也有很多是初创型的企业，他们在发展过程当中是会面临一些问题，他们面对资本的要求，要求他们提供过去三年，至少五年的财务报告的时候，在这方面他们提供的数据不是很准确，对于过去三年的财务报告是处于税收筹划方面的考虑，不是很好看，在这方面也是一个实际的情况，而且各方的资本对这方面的实际情况也很有了解，一个企业要融资的话，首先应该最关注的问题其实就是有关未来财务预测数据的提供，在财务预测的报告当中，不是很受到重视，在财务预测当中，首先你要发现你企业的核心价值是在那里，然后对于未来的核心价值，他未来产生盈利能力的一个分析和包装，然后就是基本上很多都会从资产的评估入手，但是评估的基准还是才采用预测，所以最后说回来，我想对国内的企业家的内提一个建议就是你们的财务报告一定从审计的思路去谈，这是第一个。
    第二个有很多时候他们面对的问题是盲目乐观的估计未来的销售收入和盲目乐观地估计每一年利润的增长，应该在这方面我会有一个案例和大家分享。就是在2006年的时候，很多人有过这方面的体会，就是当时的应该是新能源是很热的，当时很多的概念包括甲醇汽油还有乙醇汽油，还有生物产业，当时是甲醇汽油的项目找我过，这个企业家，他第一次提供的报告当中显示，我最后一年的财务表现是这样，从他的报告当中显示出来的他的融资当销售的收入是12亿8千万，这是第一个数字，要以每年20%的数字递增，作为一个民营企业能够在一个新型的能源行业要有这么大的发展，其实要以几十倍的增在一年之内，要有很大的想象空间才能完成，我们通过多次的沟通，不断地降低他的预期，最后跟我们的报告当中当年第一年的销售数字由他最初提出12亿8千万，减低到了8千万，这是有很大的差距的。
    第二个方面对于未来盈利方面的增幅是过于乐观了，应该是作为能源行业，特别是新型能源行业，首先需要考虑的就是新型能源面临的市场环境的变化，我想06年的时候大家很多人知道新能源是很热很火的，到现在有多少人提这个新能源，因为能源行业是一种机油和柴油，是依赖国际原油的期货价，我们在座的每一个人，08年原油的期货价的过山车的感觉，按他所预测的理想化的话，到现在大家都会看到，是一个很不真实的数字，这是一个问题，还有就是说，他在实践它的销售预期的过程当中，必须增加基本型的开支，有关的累计，对于利润的统计。产能扩大，没有一个初创性的企业，每一年的发展速度能够匀速发展，这是不太可能的问题，我说的这么细致，其实就是希望能够给企业家，们一些很实在的建议，你们在做财务预测的时候，应该从哪一个角度考虑。，不仅仅从未来可能取得的合同订单，你知道蛋糕可能有很大，但是你能吃到多少，你能消化到多少。
    第三个问题，有很多企业家，他们不知道自己和新型资产的市场价格是多少，经常会有一些企业他们会拿报告过来，你看我过去一年的盈利并不是很好还不到一千万，只有几百万，但是我希望我能拿到一个亿的融资，我说为什么需要这么多，他说其实是这样，我先提出来，然后接下来我看资本方能给我多少，然后他们愿给我们我们再谈是这样的状况，所以我想这已经就是不太符合资本和项目之间的合作的基本的模式你想你自己都不知道核心市场资产的价值，你对你这部分股权能卖多少钱你没有很准确的定义的话，你的价值不能体现出来，我想你应该不会收到资本得很认真的对待。我想这是一个实际的情况。
    因为我们很多的民营企业，特别是一些中小的发展型的企业，一开始像刚才说的，过去的表现不是很好，他未来拥有很多项目专利，比如我之前接触过的科技类的创新性的公司，我一旦融上资金之后，我的专利产业化，会有很高的表现，但是实际上从我们实际的角度来说，这个无形资产首先是有寿命的，这是第一个问题，第二个问题按照我们国家现在的规定，对于无形资产是按照历史成本计价的，所以在这个过程当中，你重新做一个有关无形资产的评估报告，但是不是用于交易的话，也不能用在帐里面，你就算有无形资产，也有无形资产的评估报告，但是作为准备方来说，基于企业无形资产评估报告之外的，你怎么使用你的报告，怎么利用你的数据，你有那一些数据支撑你未来的盈利，这是第三个方面的关键问题。
    来看第四个问题，就是有关实现价值的最佳时机，当年一个房地产项目，这个子公司只有这一块地，所以从项目本身是非常干净的，这是前提，有不好的地方，他是远郊区，像他项目的话，他给我们的报价是不低的，因为一方面就是07年当时房地产的价格一直往上走，大家不知道什么时候掉下来，周边有一个高尔夫球场，他们自己会员式的公寓的出售价格，这是他的基础，但是我们拿到之后，我们经过考察之后，我们减了60%，在他价格之上我们打了一个四折，我们处于这样的考虑，他属于郊区的楼盘，不算是楼盘，只是一个住宅用地，而且是高档住宅用地，对于这种类型的资产的话，邻居之间需要交流，你作为郊区，工业开发区里面，都是工厂，而且需要有医院，有学校需要有其他休闲的设施去超市都要去配套，我们把这块资产定义为一块储备型的资产，推荐给我们的投资人的，同时作为一种囤地成本的让步，我们给了一个比较低的折扣，但是很遗憾的就是这个老板他会用，应该是什么谈销售的思路谈融资，他很积极，但是不决策，到08年的时候。
    再看下一个问题，就是有关服务机构的问题，因为我们做顾问，有的时候难免被别人跳过去，这是很实际的问题，我一直现在都接受了，不存在什么诚信的问题，我不会不高兴，但是我会有一些个人的理解，就是顾问存在还是有价值的，比如说第一个方面，就是说融资顾问和单纯其他方面的买卖不一样的不是一锤子买卖，要创造双赢的局面，当融资完成的时候，更加要注意你的这一单交易的促成，对双方有什么样的影响，最近在这方面有一些不太好的案例，我想大家可以到，如果有需要我可以提供给大家，因为这是公开的消息，在香港的报纸上发表出来的及去年国内矿产，收购完成之后，到现在出现很多的不好的方面的一些事情，所以这个其实来说，跟顾问没有关系，出现一些不好的情况，这是一个，还有就是顾问的存在，一方面是要减低企业家，本身的预期，另外也要对资金的出资人也就是资本方面，他们针对于不同的风险之下的回报假设，也就是模型方面提出来的问题。
    在减低企业家预期方面，我应该有体会，比如说根据提到的新能源的案子，你想企业家他一开始提出来的数据12亿8千万，到最后的8千万，这的时候第一次跟他的财务的，提供报表的会计沟通的，这个会计说这个数据其实并不重要，关键这个问题由我们的老板决定的，就是由刚才的王教授他说有很多企业家，属于独裁型的，很多农民企业家，所有的决策在老板手里，包括对未来市场的预测，做分析的人，做技术的人，他们其实就是听老板的，老板说我们目前这个市场可以卖到5000吨，财务只能按照5000吨，所以这是很难做的，还有就是在交易双方去引入一个中介的顾问提供第三方的声音出来，对于买卖双方在决策过程当中决策风险的减低是很有好处的。
    有一个很简单的例子，应该在2006年的12月份，应该在中信香港公司，他们要出售他们控制之下的菲律宾的一个公司，从买卖双方组建的技术团队里说，但是他们谈过几次之后，最后还是请我们在香港综合服务，有关评估报告基础之上的咨询服务，这是有关中介的作用，或者是融资顾问的作用，但这个已经是简单的去谈了一下。
    在以上我基本上谈了一下企业的发展过程当中的一种形式，融资可以促进企业快速发展，接下来我会谈第二个问题。对于并购现阶段来说，有一种机会，就是中小企业走出去，这个刚才王教授也讲了我也很同意王教授的观点，现在从欧洲和美洲来讲，他们是属于衰退的，从国际市场来讲它是很动荡的，除了中国之外，国际的市场表现并不是很好，主要是由于买家会很少。这是一种情况。
    他们的估值是大量的减低的，他们也是缺少资金链，他们也很缺钱及至于说金融危机持续的时间，很多人也都在说，但是大家也没有一个具体的数值，据我们的经验来说，从香港98年，一直到走向复兴用了七年的时间，它是区域性的经济危机，但这一次是不同的，所以这次能持续多长时间谁也说不好，这是从外围环境来说的。从我们现在来说，我想中国的企业家从现在水平来说都是很好的，因为我也是接触企业很多的。
    我们目前国家的政策是很支持国内企业走出去，到国外收购一些机会，再加上我们目前的人民币，人民币走向和计划我想是非常好的趋势，基于这三方面我们建议我们国内的企业，不一定是中小企业，我们国内企业去考虑国外目前所产生的机会。从走出去来说，我们自己有很多的案例可以供我们参考和学习。
    因为从十多年以来，我们很多的企业都走出去了，包括有一些大型的企业，各种行业的，从原来的对于资源技术方面，包括到了现在有这种产品、资本方面走出去合作都有。在这方面，比如说2004年联想收购IBM的PC业务，还有2008年的收购。我们学习的机会是很多的，但是对我们国内的企业来说有以下的机会可以参考：
    刚才也谈到了，有关产业升级优化，我就考虑收购国外的先进的技术，我们的收购范围可以包括知识产权、不动产，还有一些机器设备，还有他们与供应商之间的合同。比如说最近正在进行的格尔副，还有另外的一种新型模式。我们现在也在做的就是帮助瑞士的人家提供生活垃圾处理的这样一个企业，掌握合作的机会，因为他们也知道在国内我们的生活垃圾，它应该是属于清洁能源和循环经济，在我们国家有很好的政策支持，再加上国内的资本优势。这个我们也考虑。
    第三就是促进这种国际业务的渠道，而去探讨行业内的收购，比如说2002年底雅戈尔收购兴马集团的业务。他们的业务和分销渠道的整合。还有就是对国外的高档消费品，比如百年的老字号品牌的一些收购机会，应该是我们从刚刚颁布的福布斯排行榜来看，我们国家一万当中有六个人是亿万富翁，这些亿万富翁还有更高级的一些富翁，他们的消费习惯都是世界级的顶级品牌。也就是说未来的高端消费品，他们很大一部分的消费市场会是在中国，我想这个时候由于欧洲的海外一些企业，他们由于资金链的问题，这对我们来说也是一个机会。  
    从以上基本上看起来，我们不管是做融资也好，或者是企业并购也好，最终是通过资本市场实现市场价值的，但是对资本市场的服务方面，从嘉漫来说，他们所要求的国际标准之下的国际报告，我们有很多的案例，由于时间关系就不详细展开讲。另外就是国际融资顾问服务，国际融资顾问可以包括从一开始的对企业价值挖掘、包装，到中期的帮他引进财务的投资人，再到后期帮他选择他目标的资本市场，再去组合，在他资本市场实现他的价值的过程当中要和一些各种的中介机构的团队。在这个过程当中我们带领一些资产，同时我们也做一些很实际的具体的工作。比如说未来的盈利预测。在这里就不做详细的介绍。我们会和一些首席机构合作，我一开始是有一点激动得，其实作为我来说今天我很高兴有这个机会能跟各位一起交流我们有关的经验，也很高兴，也很期待在座的各位能和我们保持联系我也希望能和各位在具体的项目方面有所合作。最后再次感谢各位的聆听和支持，感谢中小商业企业协会提供的这次机会，谢谢！

主持人：感谢陈总精彩的演讲，融资对中小企业来讲是个难题，但是对陈总来讲轻而易举有一句广告词说得好，心动不如行动，如果你想到海外融资，或者收购，抓紧和陈总联系。下面有请王国红总经理发表演讲，他的公司名称是直真视通科技有限公司，拥有音视频工程中关村高新技术科技企业，他的公司在视频会议系统，音视频系统能够研发、生产、销售等全方位服务。下面有请王总。
    王国红：感谢主持人刘博士，尊敬的各位领导、各位专家、各位企业家朋友大家下午好，非常感谢主办方中国中小商业企业年会，以及我们中国中小企业家年会组委会给我们提供这个平台，下午也听了刘教授、王总、王教授、陈总的发言，在这儿也有点儿班门弄斧。但是希望我的经验分享能给大家带来帮助，起到一个抛砖引玉的作用。
    我更愿意把这个题目改成机遇总是留给现在在座的，大家同意的请鼓鼓掌。谢谢大家！我们讲通常成功是20%靠个人的能力和努力，80%靠机遇。同样的话，一个企业发展也是一样的，20%靠企业的努力以及发展，80%靠机遇。但是我们对机遇有一个充分的理解，我认为机遇面前人人是平等的，关键这80%是我们怎么能够抓住机遇这80%是我们人也好、公司也好，怎么抓住机遇的能力。
    今天我给大家汇报的提纲有六个方面：公司的主要情况，机遇要给有准备的公司，要做那些准备？包括企业文化的准备、经营理念的准备、激情管理的准备，还有我们公司成功案例的图片展示。
    我们公司成立于1997年，目前年营业额去年3个亿，来摆脱很多竞争对手，也就是我们摆脱红海的竞争，我们到蓝海的区域里来，我们是北京市高新技术企业，我们有很多的税收政策，包括有很多扶持的政策。我们申请了中关村蹬羚企业，贷款有一个绿色通道，我们在前年获得了银行贷款一千万，在去年获得了1200万，今年获得了3000万银行贷款。因为公司有了相应的资质，这样的话我们在投资平台上就有了一些优势。
    我们如何来做好公司发展战略的准备？我们12年经历了五个发展阶段，以产品为核心、以项目为核心、以客户为核心，以人才为核心，以服务为核心。我们在前三个阶段解决什么？解决把公司怎么做大的问题，但是这个大是带引号的大，是指我们公司怎么自己做大，我们和其他的公司是一样的，以某一个产品为切入点，以这个产品为中心，再把跟它相关的领域业务加进来。我们第一次扩张是怎么扩张？我们叫业务相关性扩张，在你所从事的业务相关内肯定有配套的业务，把这些业务纳入进来。
    客户相关性扩张，当公司发展到一定阶段以后，有了很好的资源以后，怎么跟客户重复产生合作？重复地产生效应？因为我们讲，维持一个老客户你的成本要比开发一个新客户成本低得多。
    以人才为核心，以服务为核心就是解决公司怎么做强的过程。最后归根到底还要把企业做起来，我们说在一个企业发展过程中，做大一个企业容易，做强一个公司难。在一个企业的发展过程中做强一个公司容易，做久一个公司难。所以我们抓人才的建设，在你公司达到一定的模式之后，我们专业型的人才必然是企业未来发展的瓶颈。当你手里有了大量的客户资源之后，甚至你50%的项目都来自于老客户的时候，服务就有必要提升到公司的发展战略里面来，这是我们结合公司的五个发展道路去分析怎么把公司做大、做强。
    怎么把公司做久？做久就是靠企业文化，后面我会讲到。
    在公司的发展过程当中，我们形成了六大主营业务，在我们内部和发展阶段里面，就包括了我们的业务扩张、行业扩张和区域的扩张。同时，围绕着我们六大主营业务。这是我们文化开发的会议信息管理系统在这就不说了。我们在全国有十个分支机构，另外还有七个办事处。
    我们讲了一个企业的文化怎么来迎接我们的机遇？一个企业文化就像一个企业生存的空气一样，它虽然看不见摸不着，但它时刻围绕着企业，甚至说是不可或缺的因素。谈到企业文化我们就谈到一个企业文化的灵魂是什么？就是企业精神。那我们给我们自己定义的企业文化就是追求永远，刚才有老师讲到了基业常青，基业常青在我们公司理解，我们称之为追求永远。也就是说我们要追求到永远，并且永远有追求，就把企业做大、做强、做久这三个等级的话，做久我们摆到第一位。
    企业核心价值观很多老师讲到了，我们要讲四讲，讲诚信、讲情意、讲创新，讲责任。相对比较规范的市场环境下，我们说是小胜靠智，大胜靠德。我们都讲做事先做人，都是把一个人的品德放到第一位。所以在企业文化里面我们把诚信放到了第一位，我们说可以的话可以失去项目，可以失去客户，但是我们不能失去诚信。
    第二，我们讲情谊。因为在我们国家是一个很讲情谊的国家，我们调动员工积极性，对他产生积极性会更大一些，我们是举几个简单的例子，我想这几个例子大家也可以根据自己的情况进行效仿。我们在企业内部方面成立了阳光互助基金，专门在员工遇到困难的时候给员工进行援助，比如员工的亲属住院、手术、购买住房等等，这些情况下公司给予他们阳光互助基金，给予员工一些支持。我们每年圣诞节，以往都是老人给孩子送礼物，我们是每年的圣诞节给每位员工的父母一千元，是给父母培育孩子到我们公司的一种感恩。年底大家发红包的时候都是发给自己的员工，但是我们会选择把一个红包发给我们员工的家属，感谢家属对我们员工的支持，也就是对公司的一种支持。所以我们说到真正要体现到文化公司的理念，我们对员工的情谊管理是非常重要的。
    创新大家也讲到了，只有创新才是公司之本，才有激情的斗志。
    还有责任。责任大家也谈到了很多，因为我们服务的很多客户，我们也都是保障了很多国家重点的活动，这些重点的活动对公司来讲是一个生意，但是对我们的客户来讲可能就是一种责任，甚至是正义的责任，所以说要讲责任。
    这是512地震的时候捐款。
    这是去年奥运会之前在公司举办的集体婚礼，去年有13对员工结婚，这是十对。
    这是公司参加集体的外训，其实我们讲对我们员工的培训是非常重要的。我们讲从这个人才的角度来讲对我们每个企业家都会面临这样一个问题，也就是说培养人才、留住人才，对人才的三个管理。刚才老师也讲到了，我特别同意就是说培训一定要有考核的，如果没有考核，培训至少要打半折。
    我们也同时关注于公益事业，连续五年资助一个盲童福利院。
    另外我们公司经营理念的准备。分两个方面介绍。
    我们在座的各位不管你的主营业务是什么，你可能是经营房地产的，你可能是经营融资的你可能是经营IT的，你可能是经营建筑的，但是我想一个企业归根到底的主营业务就是两个，经营人才和经营文化。
    经营人才来讲，就是我们松下的创始人，松下幸之助他说过松下的主营业务是经营人才，兼营电器。我们公司一旦发展到一定阶段之后一定围绕着这两个主营业务，是我们真正的一把手工程。
    我们老师也讲到了，我们有千年的学校可能没有千年的企业，为什么？我们说学校经营的是人才，长久的经营。同样说的话，我们可能有千年的教堂，但是没有千年的企业。为什么？因为教堂是一个文化，它是一个灵魂，所以我想一个企业要想基业常青，一定要把人才和文化经营好。
    创造并分享物质财富，创造并分享精神财富，创造并分享社会财富。其实我们讲，企业家一定不是一个资本家，不是的话，片面地追求利润最大化，当然在实现原始积累的时候，我们要把物质利益放在稍微高一点，我们说划分为五个阶段，我们解决我们的温饱、安全、交流、受尊重、自我价值的实现。我想一个企业跟人一样，它也是有各层次的文化追求，除了我们追求物质利益之外，我们还要追求企业的精神利益，还要追求我们的社会效益。只有这样，我们才能够达成一个企业，一个真正经营的业务。
    第五个方面，我想谈一下激情管理。我们说不管是做企业家也好，我们还是团队也好，一定要有激情。大家都知道我们去年奥运会的时候，我们火炬的传递口号是什么？就叫点燃激情，传递梦想。我们有一个广告是叫激情点燃梦想。也给大家举一个例子，当时有软银，软银用6分钟的时间就投资了马云的阿里巴巴。他为什么在这么短的时间内决定给马云投6千万美金的时候，他就说看到马云的眼睛里有着梦想和激情。这是极其重要的，要能够自我激励，我们能够激励他人，能够带动团队。其实我们说的激情管理，一定是在企业内部，要设置一些我们说的兴奋点、亮点、激情点。比如说在我们公司每年过亿元的时候都会搞一个亿元庆典，刚开始的时候我们都是三个月，后来是提前到两个月一个月，在下个周五我们要举行我们的2009年的亿元庆典  。
    大家一定要去分享大家共同创造的成果，这个成果不是属于老板一个人的，不是属于领导团队的，应该是属于每一个员工的，所以我们一定要营造，大家去创造，并且去分享我们每一个阶段成果。另外也要设置一些机制建设的目标等等，我想每一个企业要为自己的企业在这一年中要设立若干个目标，要设立能够引起我们员工关注和兴奋得一些点，来调动员工的激情。
    第六部分，简单地汇报一下公司成功案例的图片，我们做的案例很多，因为时间关系就选择12张。这是我们做的中石化的朝阳门的一个项目。这是我们承担的中石油东直门新办公的项目，我们这个项目金额也超过5000万。这是在中国电信的应用，这是我们交通部的全国视频会议网的视频场景。
    这是农业部的部长会议室。
    这是环保部的，这也是一个党委的会议室。
    这是国家海关总署的计算中心。
    这是国家安检总局。
    这是国家烟草专卖局。
    这是国家汉办的，也是我们做的。
    还有值得一提的是奥运指挥中心的项目，我们在为奥运会，零距离的保障服务的项目，这个在奥运会期间我们奥组委主席刘淇每天都在这儿忐忑不安地工作，直到圆满完成任务。
    我们每一个人都可能很普通，但是我们这些很普通的人如果要组成一个有凝聚的团队，大家如果是团结的话，就会成为一个不平凡的团队，就会成就不平凡的事业。最后在这里，也是非常感谢组委会给我们提供这样的机会，最后祝大家生活并快乐，工作并快乐，祝大家用阳光心态点燃激情、梦想，成就智慧人生。谢谢大家！
    主持人：感谢王总精彩的演讲，王总的演讲让我们也感受到不仅专业化的力量，而且也感觉到激情的力量，我想王总已经把公司的发展历程再次验证了王坚董事长他提出来的企业发展路径，就是由强到大，持续发展，最后衷心的祝愿王总的公司不断地由强到大，蒸蒸日上。下面，请另外一位复合型，国际化的高级人才，原麦肯锡总监，乾谋创业投资总监左立为先生演讲。他的公司发展非常迅猛，2008年成立的这家公司，现在运作的资金已经十几个亿，所以发展的是非常迅速。第二个感觉，这个公司覆盖非常广泛，而且占领了高端，他的范围目前成立了有三支基金、房地产投资基金、国际贸易基金、新能源基金。
    另外他的业务范围从企业到个人都能提供个人融资方案的服务，所以我们仔细地聆听左总的演讲，有请左总。
    左立为：尊敬的各位领导、企业家和各位来宾，下午好！作为乾谋创投今天的主题演讲，是中小企业价值提升和融资方式的选择。我们今天的议题有三部分，第一部分探讨一下投资和企业经营之间的关系。为什么我们要投资企业，那么企业经营需要什么样的投资？
    第二部分，探讨企业筹资需求和融资的渠道。
    第三部分，作为投资机构，也就是像我们这样的投资机构，私募股权投资评估标准。如果有时间我们可以讨论一下。我们大家都知道作为企业家有四个市场的竞争，第一个是大家很熟悉的，最重要的是企业产品服务怎么能够在市场上具有竞争优势。第二，是企业的管理和控制。也就是我们说的企业管控。第三个是企业怎么参与资本市场的竞争，比如在资本运作和融资方面一般是放在比较后的决策中。第四个方面是人力资源市场经济，人才是企业的一个竞争优势源泉。那么我们今天主要谈第三个，资本市场引领企业怎么参与。
    基于价值提升，也就是说企业如果你的管理是基于价值提升，你就提升你公司的价值这种经营活动，和投资者的角度就是吻合的。我相信大家都是想提升企业价值，投资方和企业方在这方面目标是一致的。所以我们希望企业要以全盘的视角来看。
    我们讲到资本市场，首先我们投资商对公司来讲，对企业的估值和绩效的评估是有很多方式，首先大家很明白，我们会评判一个公司的市值和上市，和目前如果假设上市他的市场价值，从公司来讲企业还有公司的价值和内在经济价值，有些人觉得内部价值已经远远超过资本价值，但是我想说的是任何一个公司它的价值的体现一定要在大家一个公平的角度也就是说有价无市的这么一个企业，或者有价无市的一个房产它如果不能流通，它的价格不大，任凭你说没有人买你的，也就没有投资商来投你，它是没有价值的基础。
    
    我们现在考虑一个企业，中小型企业，大型企业，因为我们未来是讲大的企业，中小型企业，那么它的市场上的决定因素是什么？首先是第一个公司的战略和竞争定位。第二，这个企业的商业模式和运用成绩也就是说绩效。第三，收益的增长，收益增长而非销售的收入和增长。它首先定义是一个静议论，它是增长率上升的空间，这是投资者要看的，而非有效手段。所以作为中小型企业将到投资者那边去寻求资金的支持时候，需要提供的是资金的增长。
    下面是资本的管理。资本管理也是投资商表现得重点，当然，还有最后也是很重要的一点，是企业信息的披露层度。还有市场对这个企业的认识，刚才我也讲过了，大家在一个市场对他的认知程度。
    我们从企业的基本价值这个角度先来考虑，其实基本价值是各企业家一定要熟悉的，我们看这张图这张图的Y轴，它的方向是什么？作为一个企业来讲，他很清楚企业的增长情况。如何提高，企业的每天经营活动目的就是提高利润，也就是说在你的股东出资，或者你借那么多钱，在这个成本基础上能够提高投资现金额的收益，这是一个方向。这样能够提高整个我们说的现金价值，但是如果你发现业务的新增长点，并且知道如何去增长，这个时候你就需要去投资，这就是投资和基本价值的关系。
    投资增长点发现，如果自有资金不够，那你怎么做？这个时候在X轴方向就要有投资的活动，双管齐下，XY轴就能够增长你的现金流。那么对于投资和我们的企业运营与经营活动之间的关系，很简单，首先对于投资机构，它有两种方式，一个是投资经营，然后是投资证券、股票，但是作为我们私募股权资金来讲，还有另外的方式。也就是在投资银行的合作下，和公司一起上市，也是把钱投到企业的方式，这是一个大的方向。
    对于我们投资者来讲的话，投资者实际上衡量一个体系，不仅是我们刚才所说的基本价值的判断，同时我们还有另外两个，第一个我讲的，今天实际上是第一轮增长，从投资者角度来讲，这是我们的基本面，但实际上企业忽视的另外两个纬度，向投资者说明。第二个就是自由现金流的收益，它是现金流。这个实际上以某种现金流的方式支付给投资者，我投资者，多少比例，多少现金，是以宏远的形势。第三点公司市场价值的变化，对于投资我们最佳的方式是IPO那么IPO就有一个市场的估值，公司市场价值的倍数变化也影响了投资商，包括企业它的资本。
    对一个企业的经营所有人和投资商都是企业所有者，他们看中的是股东的总回报。但是如果企业是基于价值提升的，你做企业想做大、做强，目的是增值的，增强企业，这个是增强在资本市场的价值，并不是说你经营者个人的价值，那么和我们投资者的角度、视角就统一了，所以大家看看关心的具体的。
    第五个层面是不一样，但是最终的层面是一样的，但是如果你变了，提升企业价值这个基本的理念，就有可能让投资者视角有偏差，这个时候我们的融资就会有理念上的偏差。
    这张表一带而过。
    我们现在讲第二个方面，企业融资它在不同的阶段它是什么需求，如何融资。首先我们资产表看得很清楚了，就是企业发展不同阶段的融资特点，首先我们把企业的生命周期和我们成长周期分成初级的，我们看最左边，如果是新创的企业初期，它的销售额很可能只有0，就是说我们的新创企业，这个范围可能是0到1500万，我们基本上这样判断这是一个初创企业。那么它的财务特性是有高增长阶段，我想大家如果是投企业方，才会到本次论坛上来寻求资金。那么它需要融资的基金很简单，就是要投资创业。它的融资主要来源一般是爸爸妈妈、亲戚、朋友创业的，它的特点是不具确定性。你的融资手段只能是那些风险投资对早期向感兴趣的投资，或者是天使投资。讲到天使投资，我想到创业者在加州有搜索引擎的时候，他找的是天使投资。你的商业计划有吗？没有。你们准备什么时候注册，注册名字，没有。那么天使投资，他的判断是非常的冲动性，他当然有经验，但是说我现在看好这个投资，我现在要给你钱你怎么办？他就拿出一张支票，上面写着十万，可是我不能给你个人，你个人拿走了这不叫投资，那你现在现想名字，就想了一个名字Google，就把Google支票上的现款，Google拿着支票不能存银行，因为Google根本不存在，所以他在拿那张支票的情况下去注册公司，再去银行开户，然后再把它放在银行。这种情况是天使投资，所以你发现天使投资的特性来说是比较随意的，但是风险非常高。
    我想说的是，在新创企业的初期，它的还有其他的方式吗？一般如果来说其他小的市场是不太可能，还有小额贷款公司。在创业到了后期，比较有一定的规模，大概在1500万到5000万的规模，这个时候创业的私营企业也有很高的成长型，他一般为什么要筹钱，一般是经营性的他需要工厂扩建，他需要早期的风险投资，特别是天使投资，他需要实现回报，退出然后融资，这是天使投资融资的初衷。他的来源一般主要是风险投资，还涉及到私募投资，一般是对流动性资金贷款，大规模的建设。
    第三，企业急剧发展，发展成了中性的企业，它一般企业成长的前景是看好的，他需要扩大再生产，同时可能有些债务，它需要用股权，这个负债率比较高，需要有股权来改变资本的结构。这个时候已经进入了PE的十年，但是很多人不信，他们是在融合阶段，没有严格定义层次PE，实际上PE最原始的讲法就是我们所说的。这个时候银行是已经出现了一些贷款的机会了，但是还有一些其他的资源，有可能能够争取到一些机构的直接投资，对机构直接的投资，而不是通过基金的方式来投资。
    第四个，如果是一个企业发展到一定的规模，出现了经营的状况，这个状况我想是财务出现了问题，它有可能是过渡举债，或者是功能的问题。那么这种方式来讲，一般公司如果你财务报表和经营状况非常恶劣，一般是没用的这个资源，只有一些合作的，倾向于在你同行或合作当中的伙伴，有可能来帮你。
    对于像我们这样的私募股权基金或者是做VC的资金，它实际上是一个金融中介，它也是一个中介机构，它是我们叫普通合伙人。大家看中间，它是实际上有限的合伙人制的公司，当然也有公司制的，那么中国在两年前有限合伙人制公司，在还没有批准的时候都是合伙的，它是有优点也有缺点。它是一个普通合伙人，他的资金商是融资者，投资银行有可能是基金，很多在中国情况下是非常富裕的个人或者家族，它也有一些非经营的，他把这个钱投到有限合伙人的公司，共同来投资中小型企业。
    右边也是说的所需融资的企业，刚才我们讲了不同的阶段有不同的需求，不同的需求有不同的渠道。在我们投资市场方面还有自己的方式，这种形势也是很多的，我们在银行也好，企业也好，直接投在企业当中，不通过合伙人制。合伙人制的优点等一下我们会讲。
    金融媒介的作用是什么？作为一个创业投资、风险投资的思路，它在筛选项目的时候，它可以对纯正的问题进行分类。一般在中国企业所有管理的基本情况，对于投资人你没有专业的支持，很多投资人可能对财务报表不精通，对财务的制度不是很了解。这种情况下，存在的信息不对称，也就是说企业有可能报喜不报忧，媒介就是筛选这些。同时对于公司的激励，公司经常会损害，因为他是公司的运营者，他对公司的情况非常了解，可是投资者是财务投资，很多是财务投资，只是派一个董事进驻你公司，不会很深入的了解，那么经营层就有可能对外来投资者利益做出一些损害，而对自身的利益倾斜。
    第三个是投资前的调查和投资物的状况，对法律的状况进行详细的了解，这是对外国投资者，因为外国投资者刚才我讲对你的企业是不了解的，同时投完了钱以后，还要对你进行监管，更重要的是支持。同时也寻求一种在投资专业化和风险规律多元化。
    最后一点我认为非常重要，对于广大中小型企业家非常重要的，中小型投资基金，PE基金对您的企业进行商业经营，他们非常专业，而且他们有专家进行辅导，特别是对你日后在资本市场上运作起到关键性的作用。
    给大家介绍一下私募股权投资作业活动。私募股权具体每天做的是什么活动，刚才讲作为金融的媒介，它每天作业做什么？它首先每天要做的是投资项目的筛选，他对项目是非常非常专业，他看过几十个，几百个，上百个项目的案例他看了各行各业，各种规模的公司实际需求，所以他在长期的作业环境中，已经养成了非常敏锐的眼力和他作业的标准，非常的严谨。所以他每天要做项目筛选，同时还要开展调查，联合其他的PE或者VC做调查。这也是一种相互认证，如果有好几个VC都对你看好，这是一个强强相互，佐证的一个效果。
    他还有一个领先是做什么？如果这个项目很好，要做结构化的投资，要设计合同，投资的条款，还有法律上的条款的修订和认识。那么他的目的是什么？他要企业的股权，我说的VC对股权投资，对股权结构发生的变化，他要把合伙人的股权分配和管理层一些激励，要写在合同里面，这是对投资和企业方法的辅助工作。
    还有一些规避的风险，也就是说他要在合同里加入管理激励机制。实际上企业在资金投入这部分，干活的是管理层，不是投资商，甚至不是企业的所有者，所以加入这一条目的是以后企业能够增效。他的第三个工作也就是说下一步工作他要投资监管，提供运营管理的支持，为企业增值，因为我刚才讲如果在提升企业价值的基础上来讲的话，从这个角度来讲，企业和投资商目的是一样的，所以他的目的投资以后还要增加企业的价值，以个人的经验和自己的网络、人脉，来帮助企业在资本市场上具有竞争力。
    最后一个问题，投资方最终是要退出这个企业的，他不可能一直陪着你，因为他是一个流动性很差的一个投资选择，他不像股票，但是他还是一个投资，他是财务投资，他不参与经营他最终是要获得回报的，和你投资股票，最后要抛股票一样的，只是周期比较长，是三到五年。
    下面我想跟大家介绍一下，创业投资要素，这个要素是我们投资商和被投资企业都要在进行谈判的时候，在考虑合作的时候都要考虑的四个因素，第一个是人力和资源，我们的管理层是不是有经验，有没有这个激情，有没有专业知识，管理结构是怎么样的，对管理的态度是怎么样的。
    第二个就是市场机会。比如说新技术它的前景，它的成长潜力，进入这个行业的技术壁垒，还有客户关系，还有对手情况及你是怎么定价的等等。
    第三个就是考虑外部宏观的经济，政策的变化和整个大的社会政策方面有什么影响，金融危机就是个典型的例子，对企业方方面面的影响都要考虑周全。
    最后一点就是交易结构大家都要考虑是什么样的交易结构，是股权的，还是在私营企业，比如什么形式，比如说夹层之间的，说穿了就是合同条款怎么设计。
    最后一个部分我们重点介绍一下，私募股权投资也涵盖部分VC投资评估的标准，这是向大家透露一下，实际上私募股权脑子里想什么，他在和企业方面谈的什么他在想什么，如果你知道他脑子里想什么，你是不是双方谈起来都比较顺畅？谈判的语言能够对接，大家如果都用中文讲就比较容易，一方用俄语一方用英文就很难谈成。所以这个方面，我相信大家很少能听得到，这是比较深入的剖析，大家可能受益匪浅。
    首先作用投资方，他希望在企业经营上的策略上如何投资的标准，第一点是领先了市场定位，如果是刚初创的企业，他希望企业技术领先。你是老四，老五也考虑，老六老七就不考虑，如果是企业有竞争，这个行业就太差了，你就面临的是什么？不是蓝海竞争了，就是红海竞争，我会投资你吗？如果我要投资，你可以领先地位，排第一，第二，第三不考虑。这样随着时间的推移，随着竞争深化。
    有利的行业个性，这个行业是个大蛋糕，是在增长的，而不是衰落的，有些夕阳工业，我们不希望我们投资以后不需要用的一些产品，你还是做投资，我们讲未来是需要面临的行业。第三，较强的品牌效应，如果有品牌效应是最好的，我想说经营上的评估标准很多，好像看起来很严格我可以跟大家说，几乎没有一个企业能符合所有的标准，如果能够符合，他就已经早是一个很成功的或者能上市的大企业。大家我们在打分的时候，会有个选择，有些符合，大多数符合就可以。
    第四点就是较早的确定与供应商的关系，你是采取直销方式还是分销方式，还有用户，我们叫输入方，上游的供应商，我们的原料固然是一个很奇缺的，或者是你想用原料，出现一些问题，有别的上游供货商。
    我希望我投一百块钱里面，不会是99块钱全部用在你的固定资产的投资，因为你一旦用进去了，你只有一块钱，我相信你马上还要做第二个投资，大家明白这个意思吗？我不希望是这么高密度的，我们叫资本支出在未来。
    还有我们需要有潜在的，在理念上是比较开明的，他能够允许，如果是有可能，像我们会员，他比较开明，我们讲其他方面他允许，不管是中资还是什么，他允许收购。他不是说我自己生产永远是我的，希望有开明的，大家共同把企业做好。同时另一方面，他还会去收购别的企业，这方面是双向去选择。最后，也是最重要的部分，说来说去，在管理团队，创始人也好，管理者也好，CEO也好，还是董事会主席也好，希望他们有本行业的支持和管理能力。
    这是在企业经营的角度来讲。下面因为我们是财务投资，不可避免我们要涉及到一些关键，非常敏感的问题，也就是说这个企业他要有盈利能力，这个盈利就是体现，对我们投资者从来不是很看中，我们财务报告是一个静态的东西，那么需要是一个，哪怕是利润也是利润率，哪怕是利润率我们还要是进一步利润率增长的空间，但是我们更喜欢用的是IV的，近似于现金流，也就是说你的运营商提高了，如果你今年的利润率是4%  ，明年销售额增加了还是4%，你的绝对值利润是多少，你的利润增长是多少我不看重，我看中的是你利润率会不会是11%或者12%。那么11%到12%是利润率的提高，这样才是你上市以后的倍数，这是最重要的。实际上就是现金流，我们没有那么快算出来，现金流的成长多少，还有成本结构，你的固定成本和变动成本，固定成本和变动成本结构要和你的经营上行业特点是相吻合。我们叫做陪衬。
    那么下面看起来很了解的，流动性的偿债能力。我们基于静态的财务报表，财务状况，而不是在资本市场上认可的语言也就是说我们谈事的时候，用的词都是一样。你的现金流能不能足以支持，如果你要有银行贷款，你要有现金流支持大家分析。你的现金流支持是多少，杠杆的效应，我们经常讲去杠杆化，为什么叫去杠杆化，我不讲财务杠杆。因为财务杠杆高了，你要付利息，但是杠杆化增加能够提高你的股东作为股权的回报率，所以它是有好处有坏处，如果你的现金流比较稳定也比较通畅的话，你不怕杠杆。包括你的股权投资者都是有好处的。
    最后，有两个评估的标准，也是非常重要，是我们这个行业特有的，也就是说他要讲究投资汇报前景，我刚刚说了，对于我们私募股权基金来讲，它不是近似眼，它也不是远视眼，你说我投一个红筹股、蓝筹股，没关系，你等两年、三年保证能回来，我相信两三年肯定还能回到6000，但是作为基金来讲他不允许。如果他这么说，大家都笑了，不管怎么样，这么长时间，所以说他一定要是几个月，几个星期，几天要见到的效果。他现在有60000点但是我们不是这样子，我们说了我们的流动性很差，我们不是投资公募，不是项目，不是投资一个油田，不是投资一个国家领导的这么一个基础建设，周期非常长，固定资产。所以视距一般是三到五年这也是投资者的要求。
    你越往前是初投型，风险越大越高，投资受益人高就一定是风险高，风险高对于资金也要求高，如果你是一个风险投资，你企业的销售额可能才几块钱，你是亏本的，那么这个时候我们就看到内部收益可能会要求占100%，90%，70%，盈利不断地增强，那么我就相应的把收益率不断地增强，这是相应的。那么最后退出机制大家非常清楚的，我们一般进入资本，我们比如说批市盈率的，一般用现金来批。那么进入了多少退出来多少，实际上是效应的增加能够提升的意义，就是盈利。这个倍数一样的也会实现。你是4.5倍还是12倍，所以说今后是4.5个出来，5.5个比例要考虑的。
    估值的时候，大家要注意我是以几倍的比例进入，还有清晰的退出战略。在我们做出决策的时候就已经确立，这可以是上市，也可以是回购股权，卖过其他方，也可以是管理层的收购，各种方式都是可以的清晰的退出路径。为股东负责。
    由于时间关系我就讲到这儿，谢谢大家！
    主持人：左总的演讲非常地严谨，逻辑性非常强，让我们领略了另外一种演讲风格我觉得和激情四溢型相比较同样具有魅力。下面有请另外一位重量级的演讲嘉宾，中国国际名牌协会会长解艾兰理事，同时也是一位著作成果非常多的一位专家型的领导，下面有请谢会长致词。
    解艾兰：参加今天的会议受益匪浅，所以我非常珍惜，大家也看出来了我已经是个七老八十的人了，但是我从早上一直到现在，非常非常珍惜这个机会。下面我想先谈一点我参加会议的心得体会。
    第一，我认为本次会议非常重要，因为它具有重要的现实意义，这一次会议论坛的主题是中小企业创业投资、融资的内容，这个内容不仅关系到中小企业的生存发展，而且也是应对当前国际金融危机的重要举措，所以我认为它非常重要。
    第二点，本次会议时间短，见效快，会议的内容丰富多彩，今天先后二十几位嘉宾发言，从不同方面不同角度谈了投资、融资创业的方方面面的问题，非常重要。在形式上，我认为生动活泼，可以说会议达到了三高，高质量、高效益、高水平。应该说这个会议开的非常成功。
    第三点，我认为本次论坛是中国中小商业企业协会连续举办的第四次论坛，这个论坛我认为已经是一个品牌我所以说它成为一个品牌，使每一次的会议主题非常鲜明，能够结合中小企业的实际，不仅提出问题，而且能够解决问题，所以是与会和参会者，开了这一届会就想着下一届什么时候召开，所以它有吸引力。像南韩的电影，看了还想看，咱们这个会议是参加了还想再参加，所以我认为它是一个品牌。
    第四点，我感觉虽然现场左右缺席，但是现场秩序非常好，所以这体现了到会者的个人素质和魅力，应该说达到了国际水平。
    第五点，我认为咱们这个会议需要再接再励，更加辉煌。
    座谈的主题是国家品牌战略问题，请了很多社会名流，新闻媒体，还有等等的著名企业家、经济学家，大家在一起共同研讨和商量，如何贯彻实施和落实。因为时间关系就不具体谈，但是那个会议上有两点是大家一致的共识。中国经济的发展离不开中国企业的名牌，那么就是说我们品牌越多，我们经济发展越腾飞。
    第二点，越是在经济危机的时候，我们越是要注重和打造中国自主品牌，所以这两点来讲，我觉得足以说明品牌的重要性。因为品牌是企业经济实力的竞争，和社会诚信的重要标识。品牌是时尚，是潮流，它是巨额财富，无形资产，而且品牌已经成为国际语言，走近了千家万户，超越了民族，超越了国际。所以我们必须要引领企业，打造自主品牌，那么在这一点，因为时间的关系今天没有办法具体展开讨论这个问题。但是我建议，中国中小商业企业协会应该组建一支专业队伍，而且结合中小企业的特点和实际，制订对企业的考评体系，分类。比如说服装类服装行业、家电行业，按照不同的行业分类，定期分期分批进行考核。考核的结果进行排行，根据考核的结果在第二年的年会上进行公式，这样可以极大的调动企业和鼓励企业打造更多的自主品牌。
    我认为对于一个企业来讲，拥有名牌多少是他经济实力对一个国家拥有名牌的多少，是这个国家经济实力的象征，也是民族素质的体现，所以我们必须要立民族之基，创世界名牌。希望在座的各单位都能够打造自己的自主品牌，最后预祝大会圆满成功，谢谢！
    主持人：感谢解会长精彩的演讲，如果你的企业想塑造一个品牌，我建议私下多和解会长进行交流、请教。最后，有请演讲嘉宾中国中小企业家协会副会长兼秘书长，主办方领导孔庆泰先生发表演讲，并致闭幕词。有请孔会长。
    孔庆泰：我们协会举办的中小企业创业投融资论坛会已经连续举办了四届，我们想借助这个会议，是在中国中小企业家年会里面分处的一个分支，我们想借中国中小企业家年会把它做大、继续做好。我们想未来下一届中国中小企业家年会，我们要在地方采取分会的办法，另外我们把论坛会和中小企业的产品展览、展示会和品牌的评定会把它结合在一起。那么这次会议我感觉到有几个没想到。
    我们没有想到这次嘉宾和各个领导，以及银行家、企业家的演讲这么真诚，另外我没有想到演讲的措施和具体的做法这么到位，另外我也没有想到我们一直到现在第四届，还有这么多的人坐在这个地方，聆听我们的演讲。所以我感觉到我们的会议很重要，很精彩的，也很成功。
    根据大家的演讲，我想归结起来不管多少渠道，不管多少融资方式，不管现在困难多大，最后中小企业终究要是我们大家联合起来，自己救自己。我想这样一个观点，所有的中小企业都应该牢记起来，为什么这么讲？中小企业成长发展难，难在哪？我想原因有这么几个方面，第一，中小企业融资渠道过于单一，银行资金2005年到现在不超过10%，4万个亿我们之占了10%左右，创造GDP的60%，但是银行不给贷款。发债券发股票没有我们的份，所以我们唯一的渠道就是自筹。
    我们第二个问题就是银行贷款涉及的门槛过高，中小企业难以逾越，这个问题要考虑到银行资金的流动性、效益性和安全性。
    第三个方面的表现就是我们中小企业多，5000多万家。小，规模很小，散，所以难以控制，银行不愿意贷款，担保公司不愿意担保，因为担保以后找不着，这个问题也是非常突出的。
    第四个方面的表现，就是我们的信用不好，我们的信用不好难以获得申请。前些日子我看了一个资料，农业银行给6300家中小企业贷款153个亿，占资产总额的77.3%，这样的状况谁给你贷款？原因在哪？中小企业的信用意识较差，贷款利息高，借钱不还款。第二个，信用能力低，房子是租的，资金是借的，商品是赊的，这个情况你怎么去贷款。对这个问题难以形成方方面面的支持，这个问题必须解决。
    第五个方面表现，国家尽管有各种各样的政策手段，但是我认为一试难以众效，所以这些问题归结起来，我想大家一定不要去研究，现在大家都不要哭着喊着叫外部的问题，外部的问题已经叫够了，研究我们自己，研究我们的主观问题。如何联合起来，如何增加自己的信用，如何去增加自己的信用问题，来应对当前的状况，所以在这方面也许成熟了，所以企业保证在今后一段时间你肯定有好的发展。所以我们协会推动在地方成立、维护中小企业借款信用联合会组织，我们目前已经从国资委和民政部来批准我们协会成立维护企业借款信用工作委员会，来推动各地，建立这样的机构，我们在山东省临沂市，他们已经在做了，上午我们还具体谈这个事情。
    它是一个标准的区域性的社团组织，是一个非盈利的社团机构，这需要当地有一个政府部门举办有当地的民政部门批准，有财政部门的支持，这个信用，联合会组建起来干什么就是把企业在银行的短期缴款列为长期的安全的使用。举个例子说，我们全是委员会的成员，我一算帐，我在这些购买原材料要资金，运到的商品零售还没有覆盖，结果我一算帐差200万，这200万我一不说一个企业，我要向另一家银行跑这个资金我至少要两个月的时间，我至少要付出10%的费用才能跑出这两百万，可是两个月以后企业停产了，市场乱了。那么现在竞争的市场，企业产品进不去了，你被人家挤进去了，你要再挤出来  那可能又要费九牛二虎之力，那么第二条出路就是要到地下钱庄，利率30%到50%以下。那么这个时候怎么办？我向联合会申请，我这里有种子资金，跟几家银行有协议，我的担保到了，两个到三个工作日内，必须贷出来两百万，联合会拿着两百万陪着这个企业，没有说农业银行我管理贷款农业银行，还农业银行200万，当天地契，农业银行再贷两百万，我拿这两百万还到中国银行，那么这样五个到七个工作日之内就给你解决了，你也不用付出10%的费用。你就研究你的债务，研究你的内部管理就可以了，这样就是企业在银行里面短期的，一般三个月就不错了，短的三个月一个月，实际上是70%在研究这个资金问题。
    所以我想这样来解决这样一个问题，资金从哪来？我想三个渠道，一条渠道争取从当地，我们也在具体协商这个办法，争取当地的财政从中小企业发展基金当中，哪怕一个地级市拿出一千万，省级市拿出三千万块钱，这是很容易的。这个基金过去的办法是谁的关系好给谁，其他的得不到，你到达不了你那个地方。这个基金哪怕是财政部拨款我打条借你的，放在这个地方。
    第二个部分发起单位你拿出一点钱来放在这个地方。第三个部分我们有担保单位，你在银行贷款的或者信息额度的1%到3%，这个拿过来以后，这所有的钱，所有钱先投入给谁，在银行定期存款利息期间，期间的利息谁投给谁，所有权给谁。我不想干了，可以，你存期满了一年以后，连本带息一起给。财政的钱在银行没有利息的，你有利息的，我都可以，这样我想把资金的渠道给他解决好，按照标准的来组织好，总资金大约一年就占20次到30次，比如一个地级市能捐赠一个亿的资金，一年就能出来20到30亿资金。这是一个地级市来说，中国的中小企业来说，解决巨大的问题，去年年末的时候，我们国家财政部拿出了49个亿来支持中小企业。49亿，全国5000万家中小企业，别说是杯水车薪，解决不了任何问题。如果这49亿能推开，在全国能够推开这个事情，中小企业融资担保难的问题可能能解决50%以上。所以我们怎么样下决心把这个事情推下去我也希望今天在座的有关地区，有关企业有眼光的，你们能够参与到这个发展来，我想未来联合会可能最后要形成担保、贷款、投资、信用评价合理的一个机构，最终可能在几年以后变成一个竞争的地方的中小企业自己起来的自己银行。
    在中国我认为，中小企业不组织自己的银行，中小企业的问题永远是问题，永远解决不了，而且越来越难，我认为是这样，中小企业联合会我想它的功能一个是联合，集体征信，利用集体的力量一个一个地担保，一个一个的解决问题。我想这是一块业务，第二个业务就是我们所有的会员单位既然要担保，就都要给你搞信用登记评价，中小企业不打造自己的信用基础，未来你喊破了天，叫破了嗓子没人理你。这个问题联合会会给会员企业进行等级评价。
    联合会组办起来以后要培育发展当地的龙头企业，培育自己的优质客户，向银行推荐，争取银行的支持，大家可以把利用联合的力量，利用中国中小商业企业协会的力量，我们在全国的范围内，甚至在国际的范围内来推荐你的产品，这些积极问题中国联合会把这些问题解决好，组建这个事情可能有些地方有麻烦，我想组建起来这个联合会以后，第一中小企业自身的资金链生产、经营照常经营。社会就安定了，组办银行加大流水，贷款银行取消不良资产，一举四得的事情，咱们把这个事情做好。我们在中国山东临沂的试点，我们想下一步在四川省、在广东省准备进一步推开，我们想在这个问题上如果做好 了，有可能对中国中小型企业发展尽一份力。
    把中国中小企业商业企业自己思想把它办好，我们只有自己救自己，怎么救？联合起来来对付社会，对付我们目前的困难，我相信对待这一条，我们有一大批的中小企业，肯定会很优秀地成长起来，谢谢大家！
    主持人：感谢孔会长，祝愿他的良好的愿望能够实现。今天的论坛圆满结束，感谢与会企业的大力支持，更感谢主办方精心的组织。
    ——完——